Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie
Willkommen zu unserer monatlichen Fixed Income-Analyse, in der unsere Experten Einblicke in makroökonomische Entwicklungen geben und ihren Zins- und Währungsausblick erläutern.
Fixed Income
Nutzen Sie Investment Grade-Research
Finden Sie heraus, inwieweit Investment Grade-Unternehmensobligationen nützlich für Ihr Portfolio sein können. Erfahren Sie mehr über die aktuellen Aussichten, Themen und Trends in dieser Anlageklasse und entdecken Sie, was Invesco für Sie tun kann.
78 Mrd. USD
Wir verwalten 78 Mrd. USD in globalen Investment Grade-Obligationen.1
18 Jahre
Unsere Portfoliomanager verfügen im Durchschnitt über 18 Jahre Erfahrung1
180 Teammitglieder
Unser erfahrenes Fixed Income-Team besteht aus 180 Investmentspezialisten rund um die Welt.1
2024 LSEG Lipper Fund Award - Best Fixed Income Group
Im Vergleich zu anderen großen US-Investmentmanagern von LSEG Lipper für herausragende Performance ausgezeichnet.2
Auf Zusammenarbeit basierende Investment-Grade-Portfolios
Wir verfügen über die Ressourcen eines globalen Vermögensverwalters und sind gleichzeitig flexibel genug, um über die Titelauswahl einen potenziellen Mehrwert zu schaffen. Erfahren Sie mehr über unser Angebot an aktiven, passiven, und ESG Lösungen.
Credit’s Credentials
Wir wissen, dass Sie viel zu tun haben - und ein sorgfältiges Investment Research braucht Zeit. Um Ihnen das Leben leichter zu machen, haben wir sieben wichtige Daten zusammengestellt, die Sie unseres Erachtens im Blick behalten sollten.
Laden Sie die erste Ausgabe unserer "Credit's Credentials" herunter. Mit Hilfe dieser Infografik zu den Fixed Income-Märkten können Sie auf einen Blick erfassen, wie es an den Rentenmärkten wirklich aussieht.
Unsere Investmentfonds für Investment Grade-Obligationen
Erhalten Sie Zugang zu einer Fondsfamilie mit aktiv gemanagten, überzeugungsbasierten Portfolios, die sich auf umfassendes, hauseigenes Research und laufenden Ideenaustausch stützen.
Unsere ETFs für Investment Grade-Anleihen
Unsere börsengehandelten Fonds ermöglichen ein Engagement in verschiedenen Fixed Income-Sektoren, wobei sowohl ein aktives als auch ein indexbasiertes Management möglich ist. Unsere Investmentfonds stützen sich dagegen auf einen strikten, wiederholbaren Prozess, der laufend neue Themen und Chancen identifiziert.
BulletShares UCITS ETFs
Wesentliche Risiken
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Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten. Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen.
Welchen Nutzen können Investment Grade-Obligationen für Ihr Portfolio haben?
Verlässliche Ertragsbringer
Investment Grade-Unternehmensobligationen können eine wichtige Ertragsquelle in einem Anlageportfolio darstellen.
Besonders beliebt war die Anlageklasse dadurch gerade in den Jahren nach der globalen Finanzkrise, als sich Anleger mit einer langen Phase ultraniedriger Renditen konfrontiert sahen.
Transkript
Geringes Kreditrisiko
Traditionell sind Ausfälle bei Emittenten mit Investment Grade-Rating sehr selten. Selbst in den Jahren 2008 und 2009 lag die Ausfallrate in der Spitze bei lediglich 0,3-0,4% des Universums.
Die Gefahr einer Ratingherabstufung ist grösser, lässt sich durch umfassende Kreditanalysen aber mindern.
Transkript
Gute Diversifikatoren
Investment Grade-Unternehmensobligationen machen einen Grossteil des globalen Anlageuniversums aus.
Insofern können sie Anlegern bedeutende Diversifikationsvorteile bieten, indem sie ihnen die Möglichkeit geben, in eine Vielzahl unterschiedlicher Wirtschaftssektoren und Regionen zu investieren.
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Relevante Insights
Mehr über die Chancen am derzeitigen Markt erfahren
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Anleihen 
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Anleihen 
Die Zukunft festverzinslicher Anlagen: Erkenntnisse aus unserem Webinar
Zu Beginn des Abschlussquartals 2024 werfen unsere Experten einen Blick zurück auf das „Jahr des Anleihemarktes“ und teilen ihre Einschätzungen zu den Aussichten für festverzinsliche Anlagen.
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Marktausblick 
Private Credit: Attraktive Renditen und positiver Relative-Value
Die Ungewissheit des makroökonomischen Umfelds in den USA und die möglichen Auswirkungen auf die Märkte stehen bei Private Credit-Investments weiterhin im Vordergrund. Die Bank Loans-, Direct Lending- und Distressed Credit-Teams von Invesco teilen ihre Ansichten zu den aktuellen Marktentwicklungen.
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Private Credit 
Private Credit: Was jetzt für Senior Loans spricht
Im Verlauf des Jahres 2024 stehen die unsicheren makroökonomischen Rahmenbedingungen in den USA und ihre möglichen Auswirkungen auf den Markt für Senior Secured Loans weiterhin im Vordergrund. Trotz dieser Herausforderungen sehen wir gute Gründe, die jetzt für eine Anlage in Senior Secured Loans sprechen könnten.
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Anleihen 
Euro-Unternehmens-obligationen: Wie wir unsere Portfolios im aktuellen Marktumfeld positionieren
Julien Eberhardt, Fondsmanager im Invesco Fixed Income Europe Team, wirft einen Blick auf die wichtigsten negativen Faktoren, die den Anleihemärkten im Jahr 2024 bislang zu schaffen gemacht haben. In unserem Interview erläutert er, warum er optimistischer für europäische als für US-amerikanische Staatsanleihen ist, was ihn vorsichtig in Bezug auf das Kreditrisiko stimmt und was dies für das Management des von ihm betreuten Invesco Euro Corporate Bond Fund bedeutet.
FAQs - Häufig gestellte Fragen
Als Investment Grade-Obligationen werden Obligationen oder andere Fixed Income-Papiere bezeichnet, denen von Ratingagenturen eine gewisse Bonität bescheinigt wird. Bei diesen Papieren wird von einem niedrigeren Ausfallrisiko ausgegangen als bei spekulativen Obligationen (die auch als "Hochzins-" oder "Schrottobligationen" bezeichnet werden). Die Ratings für Investment Grade-Credits liegen in der Regel zwischen BBB- bzw. Baa3 (niedrig) und AAA bzw. Aaa (hoch).
Investment Grade-Obligationen werden von Ratingagenturen wie Standard & Poor’s (S&P), Moody's oder Fitch bewertet. Die Ratings basieren auf der finanziellen Situation des Emittenten, der Performance in der Vergangenheit und dem gesamtwirtschaftlichen Umfeld. Sie reichen von AAA (höchste Qualität, niedrigstes Risiko) bis BBB- (geringere Qualität, höheres Risiko, aber immer noch im Investment Grade-Bereich). Zum Beispiel:
AAA/Aaa: Höchste Bonität, minimales Risiko.
AA/Aa: Hohe Bonität, sehr geringes Risiko.
A: Gute Bonität, geringes Risiko.
BBB/Baa: Angemessene Bonität, moderates Risiko, aber noch Investment Grade.
Das Rating einer Obligation hat auch Einfluss auf die Prämie, den sogenannten "Spread", die von den Anlegern verlangt wird: Je höher das Risiko, desto besser müssen die Emittenten die Anleger dafür entschädigen.
Die Kurse und die Verzinsung von Obligationen entwickeln sich in der Regel gegenläufig. Wenn die Zinsen ansteigen, sinken die Kurse von umlaufenden Obligationen normalerweise. Wenn die Zinsen sinken, steigen die Kurse von umlaufenden Obligationen dagegen normalerweise an. Der Umfang der Kursveränderung hängt von verschiedenen Faktoren ab, darunter der Restlaufzeit der Obligation, ihrem Kupon und der Häufigkeit der Kuponzahlungen. Die Sensitivität für Zinsveränderungen lässt sich mathematisch berechnen und wird als "Duration" bezeichnet. Obligationen mit längeren Laufzeiten und niedrigeren Kupons, wie sie häufiger im Investment Grade-Segment zu finden sind, reagieren sensibler auf Zinsveränderungen. Dessen sollten sich die Anleger bewusst sein. Unternehmens- und andere Investment Grade-Obligationen weisen jedoch in der Regel eine geringere Zinssensitivität auf als vergleichbare Staatsobligationen, weil der Kupon eine zusätzliche Bonitätsprämie beinhaltet
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Fußnoten
1 Stand 31. Dezember 2023
2. Quelle: LSEG Lipper Fund Awards. © 2024 LSEG Lipper. Die jährlich vergebenen LSEG Lipper Fund Awards zeichnen Fonds und Fondsgesellschaften aus, die im Vergleich zu ihren Peers laufend eine gute risikobereinigte Performance erbracht haben. Die LSEG Lipper Fund Awards basieren auf dem Lipper Leader for Consistent Return Rating. Dabei handelt es sich um eine objektive, quantitative und risikobereinigte Performance-Kennzahl, die für 36, 60 und 120 Monate berechnet wird. Der Fonds mit dem höchsten Wert für den Lipper Leader for Consistent Return (Effective Return) in jeder zulässige Klassifikation erhält den LSEG Lipper Fund Award. Weitere Informationen finden Sie unter lipperfundawards.com. LSEG Lipper unternimmt zumutbare Anstrengungen, um die Korrektheit und Verlässlichkeit der zur Berechnung der Auszeichnungen verwendeten Daten sicherzustellen, kann die Korrektheit jedoch nicht garantieren. LSEG Lipper Inc. ist ein bedeutender unabhängiger Fondstracker.
Wesentliche Risiken
Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.
Wichtige Informationen
Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.
Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.
EMEA 3667835/2024
