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市場・マクロ経済動向
欧州バンクローン市場、月次アップデート 2024年11月
欧州のバンクローン市場に関する毎月の情報をお届けします。
2024年11月20日
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変動金利のローンに投資
米国バンクローンは、一般的な固定利付債券やハイイールド債とは異なり、市場サイクルに依存することなく、一貫かつインフレヘッジともなるインカム獲得の機会を提供します。 業界最大の投資規模、長期にわたる投資実績を背景に、インベスコは有利な買入価格で、分散されたバンクローンポートフォリオを構築することが可能です。 当社は、バンクローン市場における長期の実績と業界での確立されたポジションを有しており、バンクローン市場へ有利な条件でのアクセスを通じ、投資家様のリターン向上をもたらすこととなります。
世界最大級
インベスコは、約417億ドルの運用資産残高を有する世界最大のバンクローンマネージャーの1つであり、新規発行ローンに有利な条件で投資することが可能です
上記は特に時点の記載がない限り、2021年12月末現在
業界最大規模
インベスコは、業界最大規模のバンクローン専任の運用プロフェッショナルを配し、プライベート情報も活用しつつ、詳細に発行体の調査を行います
サポート体制
国内のバンクローン専任スタッフやジャパンデスクを通じて、詳細かつタイムリーな情報提供やお問合せへの対応を行います
ESGバンクローン運用(グローバル、米国、欧州)
主として優先担保付ローンやハイイールド債券等へ投資することにより、元本の確保を図りつつ、高水準の金利収入の実現を目指します。当戦略においてESGの基準はクレジット分析やポートフォリオ構築における運用プロセスの一部として統合されております。なお、投資対象発行体をESGスクリーニングによって絞り込み（除外）いたします。
特長 |
バンクローンに加え、ハイ・イールド債券やCLOノート等にも投資 制約が少なく、より積極的に投資機会を追求。なお、投資対象発行体をESGスクリーニングによって絞り込み（除外）。 |
スタイル |
主として、非投資適格の優先担保付バンクローンへ投資することにより、リターンのボラティリティを最小化しつつ、安定的なトータルリターンの実現を目指す運用スタイル |
プロセス |
投資ユニバース クレジット・スクリーニング ファンダメンタルに基づいたクレジット分析 ESG格付け付与 インベストメント・コミッティ・レビュー ESGの観点で投資対象発行体をスクリーニングによって絞り込み（除外） ポートフォリオ構築 |
運用目標 |
運用目標：リターンのボラティリティを最小化しつつ、安定的なトータルリターンの実現を目指します。 想定リスク（目標リスク）：ベンチマークに対する標準偏差、またはアクティブ・リスクといったリスク概念は用いていません。 |
ベンチマーク |
ベンチマークは設定していません。 参考指数としてCSレバレッジド・ローン・インデックス、S&P/LSTAレバレッジド・ローン・インデックス等を用います。 |
運用開始 |
2019/7/12（注：ESGバンクローン戦略のコミングルファンドでの開始開始。一任口座では、ESGの観点を考慮したバンクローン運用を2013年から開始） |
米国バンクローン運用（DCP）
主として米国の非投資適格の優先担保付バンクローンへ投資することにより、リターンのボラティリティを最小化しつつ、安定的なトータル・リターンの実現を目指します。クレジット分析に重点を置き、ボラティリティが低く、ダウンサイド・リスクの低いポートフォリオを構築します。
特長 |
バンクローンのみに投資 平均格付制限等を設定し、保守的に運用 |
スタイル |
主に米国の非投資適格の優先担保付バンクローンへ投資することにより、リターンのボラティリティを最小化しつつ、安定的なトータルリターンの実現を目指すコンストレインド型の運用スタイル |
プロセス |
投資ユニバース クレジット・スクリーニング ファンダメンタルに基づいたクレジット分析 インベストメント・コミッティ・レビュー ポートフォリオ構築 |
運用目標 |
運用目標：リターンのボラティリティを最小化しつつ、安定的なトータルリターンの実現を目指します。 想定リスク（目標リスク）：ベンチマークに対する標準偏差、またはアクティブ・リスクといったリスク概念は用いていません。 |
ベンチマーク |
ベンチマークは設定していません。 参考指数としてCSレバレッジド・ローン・インデックス、S&P/LSTAレバレッジド・ローン・インデックス等を用います。 |
運用開始 |
2001年2月 |
米国バンクローン運用（Zodiac）
主として米国の優先担保付ローン・ハイイールド債券等へ投資することにより、元本の確保を図りつつ、高水準の金利収入の実現を目指します。クレジット分析に重点を置き、ボラティリティが低く、ダウンサイド・リスクの低いポートフォリオを構築します。
特長 |
バンクローンに加え、ハイ・イールド債券やCLOノート等にも投資 制約が少なく、より積極的に投資機会を追求 |
スタイル |
主に米国ならびにカナダ企業の非投資適格の優先担保付バンクローンに投資を行い、さらにハイ・イールド債券やCLOノートなどにも投資を行うことにより、元本を確保しつつ、相対的に高い金利収入の実現を目指すアンコンストレインド型の運用スタイル |
プロセス |
投資ユニバース クレジット・スクリーニング ファンダメンタルに基づいたクレジット分析 インベストメント・コミッティ・レビュー ポートフォリオ構築 |
運用目標 |
運用目標：主に米国の優先担保付ローン、ハイ・イールド債券等へ投資することにより、元本の確保を図りつつ、高水準の金利収入の実現を目指します。 想定リスク（目標リスク）：ベンチマークに対する標準偏差、またはアクティブ・リスクといったリスク概念は用いていません。 |
ベンチマーク |
ベンチマークは設定していません。 参考指数としてCSレバレッジド・ローン・インデックス、S&P/LSTAレバレッジド・ローン・インデックス等を用います。 |
運用開始 |
2006年8月 |
欧州バンクローン運用（Zodiac）
主として欧州の優先担保付ローン等へ投資することにより、元本の確保を図りつつ、高水準の金利収入の実現を目指します。クレジット分析に重点を置き、ボラティリティが低く、ダウンサイド・リスクの低いポートフォリオを構築します。
特長 |
バンクローンに加え、ハイ・イールド債券やCLOノート等にも投資 制約が少なく、より積極的に投資機会を追求 |
スタイル |
主に欧州の非投資適格の優先担保付バンクローンに投資を行い、さらにハイ・イールド債券やCLOノートなどにも投資を行うことにより、元本を確保しつつ、相対的に高い金利収入の実現を目指すアンコンストレインド型の運用スタイル |
プロセス |
投資ユニバース クレジット・スクリーニング ファンダメンタルに基づいたクレジット分析 インベストメント・コミッティ・レビュー ポートフォリオ構築 |
運用目標 |
運用目標：主に欧州の優先担保付ローン、ハイ・イールド債券等へ投資することにより、元本の確保を図りつつ、高水準の金利収入の実現を目指します。 想定リスク（目標リスク）：ベンチマークに対する標準偏差、またはアクティブ・リスクといったリスク概念は用いていません。 |
ベンチマーク |
ベンチマークは設定していません。 参考指数としてクレディ・スイス・ウェスターン・ヨーロピアン・レバレジッド・ローン・インデックス等を用います。 |
運用開始 |
2012年5月 |
上記は特に時点の記載がない限り、2021年12月末現在
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