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市場・マクロ経済動向
欧州バンクローン市場、月次アップデート 2024年11月
欧州のバンクローン市場に関する毎月の情報をお届けします。
2024年11月20日
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ESG債券戦略
ESG評価とクレジットを統合した運用アプローチ
統合アプローチの背景
| 発行体別のEnvironmental、Social、Governanceの各要因の評価は、発行体の長期的な信用リスクを評価する上で重要 |
| 外部のESGレーティング・プロバイダーのカバレッジは不十分 |
| 当社では複数のセクターをカバーする独自のプラットフォームを開発 |
| ESGにおける広範なプラットフォームとアクティブ・アプローチを構築することで、投資家様の将来のニーズ満たすことを志向 |
30年にわたるESG債券の運用実績獲得
インベスコにおける債券ESGの運用例
| インベスコでは、1989年以来、宗教団体の基金等、米国およびドイツのESGを意識した機関投資家の資金を運用 |
| 2012年より、ネガティブ・スクリーニング手法を用いた新興国債券運用を開始 |
| 2016年より、ネガティブ・スクリーニングおよびベスト・イン・クラス手法を用いた投資適格債券運用を開始 |
| 2016年より、ネガティブ・スクリーニング手法を用いたバンクローン運用を開始 |
| ESG型のバンクローン・コミングル・ファンドの運用を開始 |
出所： Invesco Fixed Income
各プロセスにおけるESG投資の活用
| スクリーニング |
| 3つの基準をもとに個別銘柄、またはセクターベースでのスクリーニングを実施 「除外基準」：ESGに特化した条件をもとに個別銘柄または特定のセクターを除外。 「規範基準」：弊社設定のESG評価基準の最低水準を満たしているかどうかの判断。 「ベスト・イン・クラス基準」：個別銘柄またはセクターがピア対比で優れたESG評価であるかといったポジティブ・スクリーニング |
| ESGファクターの統合 |
| 運用者によるシステマティックかつ系統的なESG評価を伝統的な個別銘柄分析に統合 単独または複数のファクターを組み合わせることで個別銘柄分析に活用。 各発行体の対売上のエネルギー使用量や労働時間といったESGに関わる指標も活用。 企業理念や各発行体のコメントをもとにした定性評価を銘柄分析に統合。 |
| コーポレート・エンゲージメント |
| 企業との対話、株主の助言、議決権行使を通じて企業活動に影響を与えるコーポレート・エンゲージメント 各社の管理職、経営者との対話による、透明性のあるコミュニケーションを実施。 弊社単独または共同での株主助言を正式に実施。 オーナーシップの品質を保証し、ESG規定に沿った企業理念を促進するために議決権行使を実施。 |
上記は特に時点の記載がない限り、2021年12月末現在
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