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Head of Global Credit Strategies of Global Investment Grade and Emerging Markets
Michael Hyman
Wir sind überzeugt, dass durch den dynamischen Ansatz unserer Multi-Sector Credit Strategie im derzeitigen Marktumfeld Erträge erzielt werden können. Wir bauen ein diversifiziertes Portfolio auf, um Marktverwerfungen auszunutzen und zielen so auf Hochzins-ähnliche Renditen bei vergleichsweise geringerem Risiko.
Die Invesco Multi-Sector Credit Strategie wendet einen uneingeschränkten Ansatz über alle Credit-Sektoren hinweg an. So fokussieren wir uns auf eine Auswahl an Titeln, die entweder ein attraktives strategisches, bzw. taktisches Beta oder aber die Möglichkeit für die Erzielung von Alpha bieten. Das Ziel ist es, die Erträge und die Gesamtrendite zu verbessern.
Die Invesco Multi Sector Credit Strategie zielt darauf ab, eine attraktive Gesamtrendite über einen vollen Marktzyklus zu erreichen. Mit der Strategie streben wir nach einer Hochzins-ähnlichen Rendite bei geringerer Volatilität und einer niedrigeren Korrelation zu Aktien als bei Hochzinsanleihen.
Unsere Strategie basiert auf einem disziplinierten, Research getriebenen Prozess, der Top-Down- und Bottom-Up-Analysen kombiniert. Bei sich ändernden Marktbedingungen kann das Investmentteam damit eine sorgfältig konstruierte strategische Allokation umsetzen, die die folgenden vier globalen Credit-Sektoren umfasst:
Die strategische Asset Allokation bildet die Grundlage der Strategie. Dabei wird jedem Sektor den gleichen Anteil am Risikobudget zugewiesen (Risikoparität).
Das Anlageteam verwendet klar definierte taktische Allokations-Bandbreiten, um auf eine zusätzliche risikobereinigte Performance zu zielen. So kann es das Portfolio – je nach Marktentwicklung – opportunistisch positionieren.
Weitere Ertragsziele verfolgen wir durch eine fundamental basierte Titelauswahl. Die Titelauswahl innerhalb der Sektoren basiert auf Ideen, von denen das Team im höchsten Maße überzeugt ist.
Das Invesco Fixed Income Team investiert seit 1971 aktiv an den Zinsmärkten und unterhält spezialisierte Teams in Atlanta, Chicago, Hongkong, London, Louisville, New York und Tokio. Insgesamt bringen 223 Experten für festverzinsliche Anlagen an 14 Standorten weltweit ihre Erfahrung und ihr Wissen ein.
Umfassende Sektorenkompetenz, globale Kredit- und Makro-Research-Plattformen, intensive Vernetzung: Das setzen wir ein, um unseren Kunden weltweit sektorübergreifende Lösungen anzubieten. Mit Hilfe globaler Standards für alle Kredit- und Risikobereiche entwickelt unser Multi-Sector Team eine integrierte Strategie, die auf Marktausrichtung, Risikopositionierung und Asset Allokation basiert.
Unsere globale Präsenz ermöglicht uns, bei vergleichbaren Kreditrisiken nach Preisvorteilen in einzelnen Regionen zu suchen. Verbessert sich dadurch die Performance, kommt dies unseren Kunden zugute.
Unser Team hält einen dynamischen, Multi-Sector Ansatz bei Kreditinvestitionen für am besten geeignet, um die sich bietenden Chancen zu nutzen. Das gilt im heutigen komplexen Marktumfeld ganz besonders.
Das Multi-Sector Team besteht aus drei Fondsmanagern, die von einem erfahrenen Team mit vier Sektor-Portfoliomanagern unterstützt werden (High Yield, Senior Secured Loans, Emerging Market Debt, Global Investment Grade). Auch auf das große globale Analystenteam von Invesco Fixed Income können die Fondsmanager zurückgreifen.
Unsere Fondsmanager haben eine durchschnittliche Berufserfahrung von 23 Jahren. Unsere Analysten verfügen im Durchschnitt über 16 Jahre Branchenerfahrung.
Multi-sector asset allocation outlook - Q2 2023 (in englischer Sprache)
Private Credit: Was jetzt für Senior Loans spricht
Im Verlauf des Jahres 2024 stehen die unsicheren makroökonomischen Rahmenbedingungen in den USA und ihre möglichen Auswirkungen auf den Markt für Senior Secured Loans weiterhin im Vordergrund. Trotz dieser Herausforderungen sehen wir gute Gründe, die jetzt für eine Anlage in Senior Secured Loans sprechen könnten.
Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie
Willkommen zu unserer monatlichen Fixed Income-Analyse, in der unsere Experten Einblicke in makroökonomische Entwicklungen geben und ihren Zins- und Währungsausblick erläutern.
Impact Investing: Klimaanpassung und Klima-Transition in einer Welt im Wandel
Die Climate Policy Initiative schätzt die Kosten für die geplante Umstellung auf eine nachhaltigere Wirtschaft bis 2030 auf 4,3 Bio. USD pro Jahr. Damit besteht ein über die laufenden Klimaanpassungsprojekte und Projekte zum Übergang zur Klimaneutralität weit hinausreichender Investitionsbedarf. Erfahren Sie mehr.
Euro-Unternehmens-anleihen: Wie wir unsere Portfolios im aktuellen Marktumfeld positionieren
Julien Eberhardt, Fondsmanager im Invesco Fixed Income Europe Team, wirft einen Blick auf die wichtigsten negativen Faktoren, die den Anleihemärkten im Jahr 2024 bislang zu schaffen gemacht haben. In unserem Interview erläutert er, warum er optimistischer für europäische als für US-amerikanische Staatsanleihen ist, was ihn vorsichtig in Bezug auf das Kreditrisiko stimmt und was dies für das Management des von ihm betreuten Invesco Euro Corporate Bond Fund bedeutet.
Investment Grade-Anleihen aus Schwellenländern für Versicherer
Invesco verfügt über umfangreiche Erfahrung mit Anlagen in Schwellenländeranleihen und der Zusammenarbeit mit institutionellen Kunden, um individuelle, auf ihre Bedürfnisse zugeschnittene Lösungen zu entwickeln.
Monatliches Anleihen-Update
Nach dem Ausverkauf im April war der Mai ein besserer Monat für die Anleihemärkte, mit hohen Zuflüssen von 7,0 Mrd. US-Dollar in Anleihen-ETFs, wodurch die Zuflüsse seit Jahresanfang jetzt bei insgesamt 24,8 Mrd. US-Dollar liegen. Wir geben Ihnen einen detaillierteren Überblick über die Performance der Anleihemärkte und erläutern, was Anleger unserer Ansicht nach kurzfristig besonders im Blick haben sollten.
Geben Sie uns mit dem nebenstehenden Formular Bescheid und einer unserer Spezialisten wird sich schnell bei Ihnen melden.
Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.
Da ein großer Anteil der Strategie in weniger stark entwickelten Ländern investiert ist, sollten Anleger darauf vorbereitet sein, erhebliche Wertschwankungen hinzunehmen. Die Strategie wird in Derivate (komplexe Instrumente) investieren, die gehebelt sind. Dies kann zu starken Schwankungen des Strategiewerts führen. Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Anlagen in Schuldinstrumenten, die eine niedrigere Kreditqualität aufweisen, können zu starken Schwankungen des Strategiewerts führen. Änderungen an Zinssätzen führen zu Wertschwankungen. Die Strategie kann große Positionen in Asset Backed Securities (ABS, komplexe Instrumente) sowie Schuldinstrumenten mit geringerer Qualität halten, was unter bestimmten Umständen die Liquidität beeinträchtigen kann. Die Performance kann nachteilig beeinträchtig werden von Wechselkursschwankungen zwischen der Basiswährung des Portfolios und Währungen, in denen Investments getätigt werden. Die Strategie kann in notleidende Wertpapiere (Distressed Securities) investieren, die einem erheblichen Kapitalverlustrisiko unterliegen.
Stand der Daten: Dezember 2019, sofern nicht anders angegeben. Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter und basieren auf aktuellen Marktbedingungen. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.