2025年 資本市場の長期の前提（期待リターン、リスク）

• インベスコ・ソリューション（以下、「ソリューション」）では、投資家の特定の目標を満たす、成果重視のマルチアセット ポートフォリオの設計に取り組んでいます。この取り組みの鍵として、資本市場の長期の期待リスク／リターンの前提（CMA, Capital Market Assumptions）について、８つのプライベート・アセット・クラスを含む、世界の170以上の資産クラスを対象に20通貨を用いて開発し、四半期ごとにアップデートを行っております。
• 2025年版の「インベスコ 資本市場の長期の期待リスク／リターンの前提」（CMA, Capital Market Assumptions）では、世界中の投資家にとって最大の課題の1つである、マルチアセットポートフォリオ内で米国株にどうアプローチするかという問題への対処について取り上げています。
• 米国株の大型株の期待リターンに関する当社の現在の推定値は、名目5%（米ドルで4.7%）、実質3%（2.6%）を下回っています。これは、2017年にこれらのレポートの執筆を開始して以来、当社が発表した推定値の中で最も低く、当社のモデルのバックテストでは2004年1月（4.6%）以来最も低いものです。            
• 米国株市場に影響を与える主要なテーマは、米国の投資家だけでなく、世界の投資家にとっても同様に問題であると考えており、長期での資産配分において米国大型株へのエクスポージャーを分散させる方法についていくつかのアイデアを提供しています。
• 当社のCMAスコアリングは、ポートフォリオリスクレベルと株式と債券の比較の両方において、収縮体制における当社の最新の戦術的ポジショニングと密接に一致しています。戦術的な観点からは、少なくとも米国資産に関しては、米国大統領選後のプラス成長ショックの可能性を注意深く監視しており、今後数か月間に世界的なリスク選好度の指標が加速するかどうかを注視し、ルールに基づくプロセスを通じて、市場センチメントの上昇への持続的なシフトが起こっているかどうかを判断する予定です。
   

20241218-4107236-JP

そのほかの投資関連情報はこちらをご覧ください。https://www.invesco.com/jp/ja/institutional/insights.html