Senior Portfolio Manager / Co-Head of Credit
Kevin Egan
Bachelor of Science, Master of Business Administration, Certified Public Accountant
Globale Senior Secured Loans sind eine Alternative zu traditionellen fest- und hochverzinslichen Anleihen. Sie bieten das Potenzial für beständige, inflationsgeschützte Erträge unabhängig vom Marktzyklus.
Unsere Grösse und Erfahrung ermöglichen es uns, diversifizierte Senior Loan-Portfolios auf einer vorteilhaften Kostenbasis aufzubauen. Durch unsere langjährigen Geschäftsbeziehungen und unsere Reputation profitieren wir von einem privilegierten Zugang zum Senior-Loans-Markt, der sich positiv auf die Anlageergebnisse unserer Kunden auswirken kann.
Die Strategie zielt darauf ab, hohe laufende Erträge zu erwirtschaften und zugleich den Kapitalerhalt zu sichern. Dazu investiert die Strategie vorwiegend in erstrangig besicherte Unternehmensschuldtitel mit variablen Zinssätzen, die sich oberhalb des Euribors bewegen und im Durchschnitt etwa alle 60 Tage neu festgesetzt werden.
Unser Investmentprozess für Senior Secured Loans basiert auf einem disziplinierten, fundamental ausgerichteten Ansatz. Unsere Analysten sind nach Branchen spezialisiert und verfügen über ein tiefes Verständnis der Unternehmen, die Senior Loans begeben.
Neben der Titelauswahl basiert der Investmentprozess auf aktivem Portfoliomanagement. Er ist darauf ausgerichtet, die Portfoliorendite zu optimieren und das Kreditrisiko zu minimieren, indem über einen vollständigen Kreditzyklus investiert wird.
Ausgangspunkt ist die fundamentale Einzelwertanalyse, die mit zwei internen Ratings abschliesst:
Fundierte Expertise und breite Marktabdeckung
Marktpräsenz und Grösse
Bewährter Kreditprozess und eigene Investment-Tools
Private-Side-Investor
Durch das Management von Loans-Portfolios seit 1989 verfügt unser Senior Secured-Managementteamüber eine ausgeprägte Marktkenntnis und ein tiefes Verständnis der Anlageklasse. Es nutzt einen einheitlichen Ansatz, den es über verschiedene Vehikel und Strategien über mehrere Marktzyklen hinweg umsetzt.
Das Team besteht aus 100 erfahrenen, auf Senior Secured Loans spezialisierten Professionals, darunter 38 Investmentexperten mit durchschnittlich 18 Jahren Erfahrung.
Das Investmentteam wird von einem fünfköpfigen Investment-Komitee geleitet, das im Durchschnitt über 28 Jahre Branchenerfahrung verfügt. Die Mitglieder sind durchschnittlich seit 19 Jahren bei Invesco.
Kevin Egan
Bachelor of Science, Master of Business Administration, Certified Public Accountant
Michael Craig
Bachelor of Management Studies, Bachelor of Laws, Chartered Financial Analyst designation
Scott Baskind
Bachelor of Science, Business Administration
Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie
Willkommen zu unserer monatlichen Fixed Income-Analyse, in der unsere Experten Einblicke in makroökonomische Entwicklungen geben und ihren Zins- und Währungsausblick erläutern.
Euro-Unternehmens-obligationen: Wie wir unsere Portfolios im aktuellen Marktumfeld positionieren
Julien Eberhardt, Fondsmanager im Invesco Fixed Income Europe Team, wirft einen Blick auf die wichtigsten negativen Faktoren, die den Anleihemärkten im Jahr 2024 bislang zu schaffen gemacht haben. In unserem Interview erläutert er, warum er optimistischer für europäische als für US-amerikanische Staatsanleihen ist, was ihn vorsichtig in Bezug auf das Kreditrisiko stimmt und was dies für das Management des von ihm betreuten Invesco Euro Corporate Bond Fund bedeutet.
Monatliches Obligationen-Update
Nach dem Ausverkauf im April war der Mai ein besserer Monat für die Obligationmärkte, mit hohen Zuflüssen von 7,0 Mrd. US-Dollar in Obligationen-ETFs, wodurch die Zuflüsse seit Jahresanfang jetzt bei insgesamt 24,8 Mrd. US-Dollar liegen. Wir geben Ihnen einen detaillierteren Überblick über die Performance der Obligationmärkte und erläutern, was Anleger unserer Ansicht nach kurzfristig besonders im Blick haben sollten.
Private Credit-Ausblick: Renditen bleiben auf Rekordniveau und bieten attraktive relative Bewertungen
Zum Ende des zweiten Quartals 2024 teilen die Bank Loans-, Direct Lending- und Distressed Credit-Teams von Invesco ihre Einschätzungen zu aktuellen Marktentwicklungen.
Gründe für US Municipal Bonds
Als potenzielle Diversifikationsquelle mit Bewertungsvorteilen gegenüber Euro-Unternehmensanleihen können US Municipal Bonds (US-Kommunalanleihen) eine gute Ergänzung für die Anlageportfolios europäischer Versicherer darstellen.
Agiler in Obligationen investieren: Wie wir begonnen haben, uns für angespanntere Marktbedingungen zu positionieren
Wir erläutern, wie wir begonnen haben, unsere Anleiheportfolios mit unserem flexiblen Asset-Allokation-Ansatz für angespanntere Marktkonditionen zu positionieren.
Geben Sie uns mit dem nebenstehenden Formular Bescheid und einer unserer Spezialisten wird sich schnell bei Ihnen melden.
*Quelle: Invesco. Stand: 31. Dezember 2019.
Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.
Die Strategie hängt in besonderem Masse von den analytischen Fähigkeiten ihrer Investmentmanager zu Senior Loans ab. Viele Senior Loans zeichnen sich durch Illiquidität aus. Dadurch ist es möglich, dass die Strategie diese kurzfristig nicht zu einem fairen Preis veräussern können und/oder dass eine Anteilsrückgabe aufgrund der Illiquidität der Senior Loans verzögert wird. Der Markt für illiquide Wertpapiere ist volatiler als der Markt für liquide Wertpapiere. Ein Konjunkturabschwung oder ein deutlicher Anstieg oder Rückgang der Zinsen kann zu Verwerfungen am Senior Loans Markt führen. Wie die meisten anderen Schuldtitel unterliegen Senior Loans einem Ausfallrisiko. Im Vergleich zum US-Markt ist der europäische Loan Markt immer noch unterentwickelt. In der Folge und trotz der fortschreitenden Entwicklung dieses Marktes in Europa gilt der europäische Sekundärmarkt für Senior Loans gewöhnlich als weniger liquide als der US-Markt.
Stand der Daten: Dezember 2019, sofern nicht anders angegeben. Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter und basieren auf aktuellen Marktbedingungen. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.