Investir dans les ETF

Un fonds indiciel coté (« Exchange Traded Fund » ou ETF) est un véhicule d’investissement mutualisé dont les actions peuvent être achetées et vendues quotidiennement sur une bourse de valeurs, comme le seraient des actions ordinaires.

Les ETC (« exchange traded commodities », ou dérivés sur matières premières cotées en bourse), sont des titres de créance cotés et négociés sur une bourse de valeurs et adossés à une matière première. Il ne s’agit pas de fonds ou d’ETF.

Similarités

• Les deux offrent une exposition diversifiée aux principales classes d’actifs.
• Les deux sont à capital variable.
• Oui, généralement des OPCVM.

Différences

• Il est possible d’acheter des ETF par le biais d’un courtier ou d’une plateforme de trading, tandis que les parts de fonds communs de placement ne peuvent être souscrites que par le biais d’une société de gestion. 
• Il est possible d’acheter des ETF à tout moment de la journée, lorsque la bourse est ouverte, alors que les fonds communs de placement ne peuvent l’être qu’une fois par jour.
• La valeur des ETF est calculée tout au long de la journée, alors que celle des fonds communs de placement n’est calculée qu’une fois par jour. 
• Les ETF sont très transparents, alors que le degré de transparence varie d’un fonds communs de placement à l’autre. 

Avantages :

Un faible coût total de propriété - les ETFs sont généralement moins chers que la plupart des autres fonds.  

Liquidité – Le processus de création/rachat de parts garantit une certaine liquidité.

Facilité de trading – Il est possible d’acheter ou de vendre des ETF sur une plateforme de négociation à tout moment, durant les heures d’ouverture. Il peut s’agir d’une caractéristique intéressante pour les investisseurs en quête d’une plus grande flexibilité au moment de souscrire ou de céder un placement.

Transparence – Les ETF offrent une grande transparence et toutes leurs participations sont généralement publiées quotidiennement sur le site internet du fournisseur d’ETF.

Réplication indicielle – La réplication physique et la réplication synthétique ont chacun leurs avantages économiques.

Risques :

Écarts de performance : Il se peut qu’un ETF ne réplique pas parfaitement son indice de référence. La différence entre le rendement du fonds et celui de l’indice est appelée « écart de performance ».

Risque de capital :Comme pour tout investissement, la valeur d’un ETF peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et il existe un risque de ne pas récupérer le capital investi.

Il est possible d’acheter et de vendre des ETF par l’intermédiaire d'un courtier, ou d’un conseiller financier, tout comme pour les actions et parts ordinaires.

Acheter ou vendre nos ETF est généralement assez simple, mais il se pourrait que vous souhaitiez en parler avec un conseiller financier dans le cas où vous envisageriez de réaliser une transaction de grande ampleur ou complexe.

Notre équipe Capital Markets est l’interlocuteur central pour nos ETF et ETC domiciliés en Europe, tant pour le marché primaire que secondaire. Elle vous aidera à trouver la façon la plus adaptée et la plus économique d’acheter des parts de nos ETF ou ETF, en fonction de vos préférences. Elle peut également réaliser pour vous une analyse des coûts pré-négociation, graduite et sans engagement.  

Les gérants de fonds peuvent répliquer la performance d’un indice de bien des manières. Il existe deux grandes catégories de méthodes de réplication : la réplication physique et la réplication synthétique.

Les ETF physiques détiennent les actions ou obligations sous-jacentes qui composent l’indice de référence alors qu’un ETF synthétique vise à fournir la performance de l’indice par le biais d’un swap fourni par une banque d'investissement. Un swap est un type de contrat dérivé en vertu duquel les deux parties acceptent d’échanger une série de flux.  

Chez Invesco, nous avons développé une méthode synthétique appelée « réplication physique avec swap overlay » au moyen de laquelle l’ETF détient un panier de titres de qualité, qui ne sont pas les mêmes que ceux de l’indice mais qui sont censés produire des performances similaires. Pour réduire l’écart de performance, l’ETF détient des swaps, souvent avec plusieurs contreparties (des banques d'investissement), qui rémunèrent la différence entre la performance de l’indice et la performance du panier de titres.

Smart bêta est un terme désignant toute stratégie régie par des règles, qui utilise des critères autres que la zone géographique ou la capitalisation boursière pour sélectionner les composantes de l’indice et déterminer leur poids au sein de l’indice.