Capital Market Assumption
インベスコの視点
2023年 資本市場の長期の前提(期待リターン、リスク)第1四半期アップデート
- インベスコ・インベストメント・ソリューション(IIS)では、資本市場の長期の期待リスク/リターンの前提(CMA, Capital Market Assumptions)を世界の170以上の資産クラスを対象に開発し、四半期ごとにアップデートを行っております。
- IISのCMAでは、今後10年間の期待リターンがほとんどの資産クラスにおいて過去10年間のヒストリカル・リターンを上回っています。
- 現在の予測では、インフレ率を2%と仮定した場合、グローバル株式の名目リターンは7%(米ドルベース)近くになるとされています。株式へのアロケーションで追加リターンを追求するのであれば、新興国株式や小型株は大型株や先進国市場に比べて高い成長率と良好なバリュエーションが期待されます。
- IISのCMAでは、債券は4%以上の利回り(米ドルベース)で、過去のヒストリカル・リターンを大きく上回っています。とりわけバンクローン、ハイ・イールド債券、新興国社債(現地通貨建て)では顕著となっています。投資家は、このような高い利回り水準とリターン予想に対応するために、今後10年間の期待リターンを調整する必要があるでしょう。
過去のCapital Market Assumption(英文PDF)
Capital Market Assumption2020Q3
Capital Market Assumption2021Outlook
Capital Market Assumption2021Q1
Capital Market Assumption2021Q2
Capital Market Assumption2021Q3
2022 Long-Term Capital Market Assumptions
Capital Market Assumption 2022Q1
Capital Market Assumption 2022Q2
Capital Market Assumption 2022Q3
2023 Long-Term Capital Market Assumptions
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