L'inflation a-t-elle culminé? L’IPC du Canada est moins élevé que prévu en août

L’inflation des prix à la consommation au Canada a augmenté moins que prévu en août, qu’il s’agisse de l’inflation globale ou de base. La moyenne des trois mesures de base est de 5,2 % sur douze mois (SDM), tandis que l’inflation globale a ralenti à 7 % SDM.¹ Le fait que la Banque du Canada (BdC) a amorcé son resserrement monétaire plus tôt que d’autres et la sensibilité accrue de l’économie canadienne à la hausse des taux d’intérêt ont porté leurs fruits. L’économie canadienne ralentit et l’inflation aussi.

La baisse des prix de l’énergie au cours du mois a eu un effet notable sur l’inflation globale, tandis que les prix des denrées alimentaires ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis 1981. En analysant plus en détail les données d’inflation, on note un ralentissement significatif de la hausse des prix du logement, et ce, malgré la hausse des taux hypothécaires, et un ralentissement de l’augmentation des prix des biens durables, signe que nous avons peut-être passé le pic de la demande de biens et des pénuries d’offre mondiales.

Le prix du marché du taux au jour le jour de la Banque du Canada est passé sous la barre des 4 %.² La prochaine réunion de la BdC aura lieu le 26 octobre et nous aurons alors les données d’inflation de septembre. On dirait que les pics d’inflation et de taux d’intérêt sont arrivés sur les côtes canadiennes.

Les titres à revenu fixe canadiens ont largement surclassé les autres marchés obligataires mondiaux en 2022.² À notre avis, les facteurs qui ont le plus contribué à leur rendement supérieur sont le resserrement accéléré de la politique monétaire, l’amélioration de la qualité du crédit et la demande des investisseurs à plus long terme qui veulent réduire le risque de répartition de l’actif de leur portefeuille. Nous croyons que les données rendues publiques aujourd’hui pourraient accroître la surperformance des titres à revenu fixe canadiens.