Actions mondiales ciblées

Ce portefeuille concentré, sans contrainte et neutre sur le plan du style est conçu pour équilibrer le risque et la rémunération par des investissements dans des sociétés de premier plan exposées à de solides tendances de croissance structurelle. Cette stratégie, qui a fait ses preuves grâce au gestionnaire de portefeuille fondateur, repose sur un processus de recherche fondamentale rigoureux qui met l’accent sur les techniques d’évaluation du marché privé et l’analyse des flux de trésorerie.

Nous identifions les secteurs de croissance structurelle et évitons les secteurs qui offrent des produits non différenciés, qui font face à une concurrence intense ou qui se trouvent en mauvaise posture financière. Notre argumentaire de placement met l’accent sur trois éléments clés. Premièrement, nous recherchons des entreprises qui présentent des avantages durables évidents grâce à un rendement élevé du capital, à la croissance des revenus et à la génération de flux de trésorerie disponibles. Deuxièmement, nous déterminons le prix approprié à payer pour chaque société en évaluant les flux de trésorerie d’exploitation et d’autres paramètres axés sur la trésorerie qui sont moins sujets à la manipulation que les chiffres à l’état des résultats. Troisièmement, nous portons une attention particulière aux structures de rémunération incitative pour nous assurer que la valeur créée par l’entreprise est transférée aux actionnaires. Il en résulte un portefeuille de sociétés de qualité détenu à un prix raisonnable et dans lequel les perspectives de l’entreprise sont viables et peuvent s’améliorer au fil du temps.