Private Credit-Anlagen, einschließlich Immobilienkrediten und Direct Lending, profitieren derzeit von mehreren sehr positiven Faktoren, die sie zu einer attraktiven Option für Anleger machen. Zu den strukturellen Vorteilen von Private Credit-Anlagen gehört die Möglichkeit, über traditionelle Anlageklassen hinaus neue Ertragsquellen zu erschließen und dabei von einer historisch niedrigen Volatilität zu profitieren. Darüber hinaus können nicht börsengehandelte Unternehmensschuldtitel und besicherte Kreditanlagen eine sinnvolle Beimischung zu einem Portfolio darstellen, das mit dem Ziel einer Optimierung von Risiko, Gesamtrendite und laufendem Ertrag verwaltet wird, und die Gesamtperformance des Portfolios verbessern. Wir erläutern, was gerade jetzt für Private Credit-Anlagen sprechen kann:
Durch ihre diversifizierende Wirkung, ihre potenziell hohen Renditen und ihre strukturellen Vorteile im heutigen Marktumfeld können Private Credit-Anlagen einen bedeutenden Beitrag zur Stärkung ertragsorientierter Portfolios leisten. Lesen Sie die vollständige Analyse.
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Unsere Experten teilen ihren Ausblick für den sich weiterentwickelnden Private Credit-Markt im Jahr 2025 Wir untersuchen die Auswirkungen der jüngsten Trends auf Bank Loans, Distressed Credit und Direct Lending.
Zum Ende des 3. Quartals standen die unsicheren makroökonomischen Rahmenbedingungen in den USA und ihre möglichen Auswirkungen auf den Markt für Senior Secured Loans stark im Fokus. Trotz dieser Herausforderungen sehen wir drei gute Gründe, die jetzt für eine Anlage in Senior Secured Loans sprechen könnten.
Senior Secured Loans bieten Anlegern eine einzigartige potenzielle Ertragsquelle, sind als Anlageklasse aber häufig missverstanden. Wir räumen mit den größten Mythen auf und geben einen Überblick über die wichtigsten Fakten zu Senior Secured Loans.
1 Quellen: Invesco Real Estate, Stand 31. Dez. 2023 auf der Grundlage von Yield-to-Worst-Daten (sofern nicht anders angegeben) für den RE Credit - Gilberto-Levy 2 Commercial Mortgage Index (Yield-to-Maturity), Direct Lending – Cliffwater Senior Direct Lending Index (Yield-to-Maturity, Stand 31. März 2024), Investment Grade-Anleihen – Bloomberg US Aggregate Bond Index, High Yield – Bloomberg US Corporate High Yield Index, Senior Loans – S&P/LSTA Leverage Total Return, Staatsanleihen – Bloomberg US Treasury Total Return Unhedged Index, Unternehmensanleihen – Bloomberg US Corporate Total Return Value Unhedged USD Index, CMBS – Bloomberg CMBS IG Total Return Index Value. Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Diversifikation garantiert keinen positiven Ertrag und schaltet auch nicht das Verlustrisiko aus.
2 Quelle: Mortgage Bankers Association (MBA), Stand Q4 2023
3 Quellen: Invesco Solutions, Vision, Stand 31. Dez. 2023. Bei den erwarteten Renditen handelt es sich um geometrische Renditen, die anhand der 10-jährigen Kapitalmarktausblicke (CMAs) von Invesco Solutions berechnet wurden. Weitere Informationen finden Sie in den Proxy-Informationen auf Folie 16 der PDF-Datei. Das erwartete Risiko wird mithilfe des Barra-Risikomodells berechnet. Es besteht keine Garantie, dass die genannten Ziele erreicht werden. Die dargestellten Portfolios (* bezieht sich auf ein Mischportfolio von 60% globalen Aktien / 40% globalen Anleihen und ** bezieht sich auf ein Mischportfolio von 50% globalen Aktien / 30% globalen Anleihen / 10% First Lien Direct Lending / 10% private Immobilienkredite, wie vom „CRE Debt“-Mix dargestellt) dienen nur zur Illustration und stellen weder einen Anlagerat noch eine Anlageempfehlung dar.
4 Quellen: Wertsteigerung einer Investition von 100; Private Credit, auch als Direct Lending bezeichnet, dargestellt durch den Pitchbook Private Debt Index, und breit syndizierte Kredite dargestellt durch den Credit Suisse Leveraged Loan Index, vierteljährlich von Dezember 2010 bis Dezember 2023; CMBS (BBB) dargestellt durch den Bloomberg Non-Agency Investment Grade CMBS: Bbb Total Return Unhedged Index und private Immobilienkredite (HY) dargestellt durch den Giliberto-Levy High Yield Commercial Real Estate Debt Index (G-L 2), monatlich von Dezember 2010 bis Dezember 2023. Private Credit ist nach Abzug der normativen Gebühren ausgewiesen, während Senior Secured Loans vor Abzug von Gebühren ausgewiesen sind. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.
5 Quellen: Invesco, SIMFA 2024, Mortgage Bankers Association, Stand Q4 2023, National Center for the Middle Market, Stand 31. Dez. 2023.
6 Quelle: SIFMA „2024 Capital Markets Outlook“ mit Daten vom Okt. 2023 für ausstehende Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen, US Mortgage-Backed Securities (MBS). St. Louis Fed und TREPP, Stand Dez. 2023, für ausstehende CRE Loans. Pitchbook für Daten zum verwalteten Vermögen und Prognosen, Stand Juni 2024.
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