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Die Chancen alternativer Anlagen: Ausblick für Private Credit, Private Equity und Real Assets

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Die Chancen alternativer Anlagen ist ein vierteljährlicher Bericht des Invesco Solutions Teams. In jeder neuen Ausgabe erläutern wir den Ausblick für Private Markets-Anlagen. Dabei legen wir den Fokus auf Private Credit, Private Equity, Immobilien, Infrastruktur und Rohstoffe.

Private Credit

Wir sehen gute Voraussetzungen für ein günstigeres Transaktionsumfeld durch eine bessere makroökonomische Visibilität, nachlassenden Inflationsdruck, potenzielle Zinssenkungen und einen erhöhten Druck seitens der Limited Partner und Private Equity-Firmen, Gewinne zu realisieren und in neue Plattformunternehmen zu investieren.

Private Equity

In einem Umfeld, in dem die Exitmöglichkeiten aufgrund hoher Bewertungen und eines begrenzten Interesses der öffentlichen Märkte an Börsengängen eingeschränkt sind, stehen Leveraged Buyouts (LBOs) unter einem enormen Druck, Ausschüttungen an Limited Partner zu realisieren. Wir halten an unserer Konzentration auf Wachstumsstrategien gegenüber Strategien, die teures Fremdkapital erfordern, fest.

Real Assets (Sachwerte)

Wir sind weiterhin zuversichtlich, dass die Bewertungen privater Immobilien je nach Region ihren Tiefpunkt bereits erreicht haben oder kurz davor stehen. Da wir in den nächsten beiden Jahren mit sehr guten künftigen Renditen rechnen, stufen wir Real Assets auf neutral hoch.

Hedgefonds

Die Merger Arbitrage-Spreads liegen derzeit leicht über ihrem langfristigen Durchschnitt und bieten ein ordentliches Gesamtrenditepotenzial. In diesem Umfeld dürften Allokationen in Hedgefonds mit Merger Arbitrage-Strategie auf Kosten von Fixed Income-Allokationen gehen.

Rohstoffe

Rohstoffe erreichten im Laufe des Quartals ein 15-Monats-Hoch, angeführt von steigenden Preisen für Metalle, darunter Silber und Kupfer. Infolgedessen verzeichneten die Trendindikatoren im zweiten Quartal die deutlichste Verbesserung und ermöglichten den Übergang von einer Untergewichtung der Anlageklasse zu einer neutralen Position.

Abb. 1. Unsere bevorzugten Anlageklassen

 

Maximal untergewichtet

                                 Neutral

 

Maximal übergewichtet

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Portfoliorisiko             ◯  🔵    
Private Credit       🔵  
Private Equity   🔵       
Real Assets (Sachwerte)   ◯  🔵    
Hedgefonds       🔵  
Rohstoffe   ◯  🔵    

◯ Vorherige Positionierung       🔵Aktuelle Positionierung

Unsere alternativen Investmentstrategien

Unsere Größe und Reichweite in Verbindung mit unserem breiten Angebot ermöglichen es uns, flexibel auf Ihre Anforderungen einzugehen, egal, in welche Richtung die Märkte sich entwickeln.

FAQs - Häufig gestellte Fragen

Der Begriff ‚Alternatives‘ oder 'Alternative Investments' bezieht sich auf eine breite Palette an Anlageklassen wie Immobilien, Private Credit, Private Equity, Infrastruktur und Hedgefonds. Die Anlageklasse wächst, da immer mehr Anleger auf der Suche nach Diversifikation und geeigneten Strategien für herausfordernde Märkte auf alternative Anlagen setzen.

Alternative Anlagen verhalten sich häufig anders als börsennotierte Anlagen wie Aktien oder Anleihen. Dank ihrer besonderen Eigenschaften können sie Anlegern helfen, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen. Darüber hinaus erzielen sie meist höhere Erträge als börsennotierte Anlagen. 

Wir verwalten mehr als  177 Milliarden US-Dollar (Stand 30. September 2023) in alternativen Anlagestrategien, von Private Credit über Immobilien und darüber hinaus. Ein kurzer Überblick über unsere Expertise:

  • Immobilien Invesco Real Estate ist ein globaler Immobilienmanager mit Experten vor Ort in 21 Niederlassungen weltweit. Wir investieren über das gesamte Risiko-Ertrags-Spektrum hinweg, von Core-Immobilienstrategien bis hin zu renditestärkeren Strategien. Unsere Expertise umfasst börsennotierte Immobilienwertpapiere, Direktinvestitionen in Immobilien und Immobilienkredite.

  • Private Credit: Invesco Private Credit ist einer der weltweit größten und erfahrensten Private Credit-Manager. Unsere globalen Investmentstrategien umfassen Senior Secured Loans (breit syndizierte Kredite), Direct Lending sowie Distressed Debt & Special Situations (Sondersituationen).

  • Private Markets-Plattform: Invesco Investment Solutions bietet über seine Private Markets-Plattform einfachen Zugang zu verschiedenen alternativen Anlageklassen. Neben den Invesco-eigenen Strategien ermöglicht diese Plattform Zugang zu spezialisierten Partnerunternehmen in den Bereichen Private Quity, Private Credit, Immobilien und Infrastruktur.

Wesentliche Risikenl

  • Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.

    Alternative Anlageprodukte können mit hohen Risiken verbunden sein, gehebelte Investments tätigen und andere spekulative Anlagepraktiken verfolgen, die das Verlustrisiko erhöhen können. Sie können hochgradig illiquide sein, müssen Investoren möglicherweise keine regelmäßigen Preis- oder Bewertungsinformationen zur Verfügung stellen, können komplexe steuerliche Strukturen und Verzögerungen bei der Weitergabe wichtiger Steuerinformationen mit sich bringen. Sie unterliegen nicht den gleichen regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds und erheben häufig höhere Gebühren, die etwaige Handelsgewinne aufzehren können. In vielen Fällen sind die zugrunde liegenden Investments zudem nicht transparent und nur dem Investmentmanager bekannt. Häufig gibt es keinen Sekundärmarkt für private Kapitalbeteiligungen, und es ist auch nicht zu erwarten, dass sich ein solcher entwickelt. Für die Übertragung von Anteilen an solchen Anlagen können Beschränkungen gelten.

Wichtige Informationen

  • Alle Daten in USD, Stand: 31. Mai 2024, Quelle: Invesco, sofern nicht anders angegeben.

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.

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