魚與熊掌兩者兼得：全球食物鏈的永續發展

對抗氣候變遷這項挑戰事關生死，因此有人將之比擬為一場戰爭。在戰爭中，通常會有多個戰場同時出現，而推動能源轉型固然是這場戰爭的主軸，降低對化石燃料的依賴，改用再生能源，但仍須注意其他戰線。

若我們想要避開氣候變遷的影響，則全球食物鏈必須朝永續發展的模式邁進。目前為止各界的焦點都落在能源轉型，因此食物鏈永續發展的主題未能獲得關注，不過這就是值得掌握的機會。在本文中，我們將概述全球食物鏈如何朝永續發展邁進，並指出持股中有助於實現此目標的公司。

雙重問題 – 破壞平衡的實務與不斷成長的人口

食品產業面對多種永續性的議題，因其大幅仰賴廉價勞工、容許大量食物浪費，而且許多食品的營養價值低。然而，我們要特別聚焦於環境方面的隱憂，因為全球食品需求增加恐怕會導致這項問題惡化。

在2050年前，全球預期將有97億人口，也就是相對今日必須額外養活近20億人。¹別忘記目前有超過7億人營養不良²、約 19 億成年人過重或肥胖³，若人口數量到達上述規模，我們生產的卡路里必須增加約50%，所有人才能有均衡的飲食。

以目前的農業耕作方法來計算，我們將需要一塊相當於兩個印度大的區域才夠，而這也造成食品產業對環境的潛在衝擊急遽增加。

環境隱憂

食品產業將糧食從產地送到餐桌的歷程中，整個價值鏈都會增加排放量，目前全球溫室氣體排放有四分之一來自食品業，包括大量二氧化碳和全球約一半的甲烷。Poore和Nemecek的研究顯示，全球食物系統製造的碳排中，超過一半與牲畜有關，例如土地利用、飼料、土地用途改變或生成甲烷。將近20%的排放出現在生產階段之後的活動，包括加工、運輸、包裝和零售。

若全球升溫要控制在1.5°C以內，則食品業必須進行脫碳。農業工業化也對生物多樣性帶來重大危害，同時更大量消耗一次性塑料。

解決方案

為了減少西方食物鏈的衝擊，我們必須大幅調整飲食習慣，或者改變生產與配送方式。我們相信創新技術有助於推動這些變革，而我們的投資策略也針對在食物鏈三大領域 (生產、加工與配送)進行創新的一些公司納入持股。值得注意的是，許多解決方案是來自食品價值鏈以外的企業。

食品生產 – 採用更永續的技術

全球食物鏈的開端都是農作物的生產。全球耕地面積龐大且廣泛使用農業化學品，皆持續威脅自然碳匯與生物多樣性。若要實現永續發展，農民必須改變耕作實務。

農業透過肥料來提升產量，沒有肥料，食品生產恐怕會不夠。然而，肥料成分會被雨水從農地沖洗進河流，對天然魚群的生態造成負面衝擊。

肥料大廠Yara的頂級肥料能提供重點養分，不會滲入水資源系統，降低肥料使用相關的生物多樣性風險。此公司也開發數位耕作技術，以智慧方式決定最適肥料量，進而減少浪費。

除了減少施肥量，農民也可採用新技術來降低二氧化碳排放量。「免耕」法是指農民不要耕作、犁地，這類方法越來越熱門，雖會降低產量、減少獲利，但能在土壤中固定更多二氧化碳，避免其排放至大氣中。Yara已推行一項計畫，協助農民將額外固定的碳量轉化為收益。此計畫鼓勵農民考慮採取低碳措施，也加速推廣「免耕」法的耕地範圍。

另一項創新技術是無土栽培垂直農業，也就是植物透過水培系統取得養分，根部則懸在空氣、水或沙和砂石等非土壤媒介中。雖然垂直農業正處於起步階段，但逐漸獲得關注，因其需要的土地、水資源都比較少，無須農藥，而且能製造更多養分，若電力來源為再生能源，更可實現碳中和。此外，縮小食品生產的農地範圍，對於生物多樣性也有正面效益。Signify是國際性照明設備製造商，在垂直農業的照明解決方案領域具備領先地位。

食品加工 – 食品配方改良與重新包裝

食品加工業者必須提供更具永續性的產品。植物性替代食品可取代奶製品與肉類，能大幅降低環境衝擊。相關創新技術有助於改變消費習慣，降低全球食物鏈的危害，但食品加工業者必須提升產能、擴大規模。

食品加工業設備供應商GEA在植物性食品方面有堅實佈局，是鼓勵食品加工商進行創新、投入植物性替代食品的關鍵。此公司的創新產品為客戶改善能源效率、減少水資源等的浪費，另提供替代包裝解決方案，皆可協助傳統的食品生產變得更環保。

食品業會使用包裝市場30%的產品，大量消耗一次性塑料。全球造紙業龍頭大廠UPM和Stora Enso為食品加工業者，提供無塑料的包裝選項，以現有技術而言，25%的塑膠包裝有轉換為紙品包裝的潛能。此外，UPM和Stora也在生化領域投注心力與資源，致力開發能降低碳氫化合物需求的木質生物塑料解決方案。UPM近期已就生物基PET寶特瓶的使用與Coca-Cola簽署協議。

食品配送 – 重新調整全球食品供應鏈的距離與型態

食品業的這項變革需要連鎖超級市場的投入。食品零售商Ahold和Carrefour皆已承諾提升產品透明度、減少廢棄物與排放量，以提供更健康的產品選擇。大型的食品零售商可運用自身力量，要求食品生產與加工階段的公司進行改變，也有助於降低食物鏈產品配送的碳密集度。

食品運送的排放量容易受到忽略，但其規模十分可觀。縮短食品從產地到餐桌的旅行距離，同時執行海陸運去碳化，可減少全球食品供應鏈造成的影響。Yara是綠氨的領導開發廠，此種氨係由氫製造而得，不使用天然氣。

綠氨未來可望成為海洋產業的燃料，減少海運的排放量。Volvo與Daimler各自都在開發電動卡車系列車款，若物流公司將卡車車隊電氣化，即可降低陸運的排放量。

結論

能源轉型在投資界成為重大議題，原因很簡單：我們必須成功轉型，才能對抗氣候變遷；但這不是唯一的挑戰。如上所述，全球食物鏈也必須進行創新，以緩解氣候變遷的影響。股市終將肯定能推動這些改變的公司並帶來回報，但投資人現在就能展開行動，以此長達數十年的主題打造投資部位。

我們在此針對永續性疑慮提出的分析，圍繞在食品從產地到餐桌這段旅程。現在也有其他公司試圖解決下一個階段的問題：廚餘。減少廢棄物與循環經濟的主題是另一個擊敗氣候變遷不可忽視的戰場。

_{1 資料來源: 聯合國，世界人口展望2019(World Population Prospects 2019)}

_{2 資料來源: 聯合國糧食及農業組織，全球糧食安全與營養現況2021(The State of Food Security and Nutrition in the World 2021)}

_{3 資料來源: 世界衛生組織，肥胖和超重統計(Obesity and Overweight Factsheet)，截至2016年}

投資附帶風險，投資標的及投資地區可能之風險如市場（政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動）風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。且基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益，投資人宜明辨風險，謹慎投資。詳情請參閱基金公開說明書或投資人須知。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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