Wie alles Neue haben auch Faktoranlagen in China einen besonderen Reiz – vor allem bieten sie eine enorme Chancenvielfalt. Es gibt aber auch bemerkenswerte Unterschiede zur uns vertrauten Investmentlandschaft. Einer davon ist das rasante Tempo der Veränderungen in China. Dadurch lässt sich hier vielleicht noch schlechter aus der Vergangenheit auf die Zukunft schließen als anderswo. In dieser Ausgabe von Risk & Reward beschreiben drei meiner Kollegen ihren Ansatz für einen erfolgreichen Umgang mit den Chancen und Risiken in diesem dynamischen Markt und zeigen, dass Faktorstrategien trotz struktureller Brüche in den zugrunde liegenden Daten funktionieren können.
Weitere Themen dieser Ausgabe sind Anleiheninvestments in Zeiten niedriger Marktrenditen, Anlagen in Spezialsektoren der Immobilienmärkte, Sinn und Nutzen von Kovarianzmatrix-Schätzungen und die Frage, wie Investoren Multi-Asset-Faktorprämien vereinnahmen können.
Die absehbar komplexe Dynamik der Post-Covid-Welt stellt Anleger vor mehrere Fragen: Können Faktorstrategien helfen, höhere Renditen aus Anleiheninvestments zu realisieren? Die Welt, wie wir sie kennen, hat sich dramatisch verändert – welche Spezialsektoren der Immobilienmärkte bieten jetzt noch Potenzial? Lohnen sich Kovarianz-Prognosen – oder reichen altmodische Renditeprognosen aus? Welche Rolle können Multi-Asset-Faktoransätze bei der Altersvorsorge spielen? Einige Antworten finden Sie in dieser neuen Ausgabe von Risk & Reward.
Factor Investing in China: enorme Chancenvielfalt, aber Vorsicht bei strukturellen Brüchen
Eine ausgeprägte Breite und Tiefe, bedeutende Bewertungsunterschiede zwischen Marktsegmenten, eine hohe Liquidität und wettbewerbsfähige Transaktionskosten machen Chinas A-Aktienmarkt attraktiv für alphaorientierte Quants. Das vielleicht wichtigste Alleinstellungsmerkmal dieses Marktes aber ist die Entwicklung des chinesischen Regulierungsumfelds.
Kreative Lösungen für geläufige Probleme von Anleihenportfolios
Wir haben eigene Tools für fortschrittliche Anleihenanalysen entwickelt. Anhand von drei Fallbeispielen erläutern wir ihre Anwendungsmöglichkeiten in Anlegerportfolios.
Mehr Chancen mit Spezial-Immobiliensektoren
Nach dem Corona-Schock des Jahres 2020 könnten sich Investoren mit einem Engagement in Spezialsektoren der Immobilienmärkte besser für das Post-Covid-Umfeld positionieren.
Prognosen der Kovarianzmatrix: Lohnt sich der Aufwand?
Unsere Analyse signalisiert, dass sich Investoren stärker auf Rendite- als auf Kovarianzprognosen konzentrieren sollten.
Multi-Asset-Faktorprämien aus der Perspektive der strategischen Asset Allokation
Wir untersuchen, wie Multi-Asset-Faktor-Overlays Anlegern helfen können, bestimmte Ziele zu erreichen – insbesondere beim langfristigen Auf- und Abbau von Vermögen.
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Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.
Stand der Daten: 31. Dezember 2020, sofern nicht anders angegeben. Dieses Marketingdokument stellt keine Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie, zu investieren. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung der Anlageempfehlung/Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. Diese Information dient ausschließlich zur Illustration und ist keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten.
Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.
