Europäische Immobilienkredite in fünf Minuten
Transkript
Hallo, ich bin Andrew Gordon, Geschäftsführer bei Invesco Real Estate.
Was spricht für eine Anlage in europäische Immobilienkredite?
1. Viele Investoren kennen die Vorteile von Immobilienanlagen. Dank ihrer generell geringen Korrelation zu anderen Anlageklassen haben Immobilien das Potenzial, die Diversifikation eines Mischportfolios sofort zu verbessern. Das gilt umso mehr in Zeiten einer erhöhten Inflation und steigender Zinsen.
2. Immobilienkredite können eine Reihe zusätzlicher Merkmale zu denen der ihnen zugrunde liegenden Immobilien aufweisen:
a. Bei einer durchschnittlichen Beleihungsquote von 70% können sie einen potenziellen Schutz gegen Wertverluste der zugrunde liegenden Sicherheiten von bis zu 30% bieten.[1]
b. Dank der für festverzinsliche Instrumente charakteristischen festen vierteljährlichen Ausschüttungen können sie verlässliche regelmäßige Erträge bieten, jedoch zu einem Aufschlag gegenüber konventionellen Festzinsprodukten vergleichbarer Bonität.
c. Real Estate Debt ist ein guter Diversifikator. Die Aufteilung des Kapitals auf einen Pool sehr unterschiedlicher Kredite kann die Volatilität reduzieren und potenzielle Renditen ermöglichen, die in der Regel kaum mit den Renditen aus Direktinvestitionen in Immobilien korreliert sind.
Unser ‚Property First‘-Ansatz
1. Wir verfolgen einen „Property First“-Ansatz bei der Vergabe und dem Underwriting von Immobilienkrediten.
2. In enger Zusammenarbeit mit unseren Teams in allen Teilen Europas und aufbauend auf unserer Erfahrung mit Immobilien-Direktinvestitionen legen wir den Fokus an erster Stelle auf die Qualität der finanzierten Immobilie, die Tragfähigkeit des Businessplans und die Expertise des Kreditnehmers.
3. Wenn wir uns vergewissert haben, dass diese strengen Auswahlkriterien erfüllt sind, strukturieren wir das Darlehen so, dass es die für das jeweilige Projekte beste Balance von Risiko und Ertrag darstellt.
4. Durch die Kombination des Lokalmarkt-Knowhows unserer acht europäischen Niederlassungen mit unserer globalen Real-Estate-Debt-Expertise sind wir ideal positioniert, um ein geografisch, nach Art der finanzierten Immobilien und Kreditarten diversifiziertes Portfolio zusammenzustellen.
5. Im Rahmen unseres Kredit-Underwriting- und -Auswahlprozesses legen wir auch großen Wert auf das ESG-Profil der finanzierten Objekte. Dabei finanzieren wir vorrangig nachhaltige Immobilien und vergewissern uns, dass jeder Kreditnehmer und jedes Objekt unsere Umwelt-, Nachhaltigkeits- und Governance-Kriterien erfüllt.
Warum jetzt?
1. Real Estate Debt kann potenziell als „dreifache Absicherung“ gegen die Inflation dienen:
a. Die Darlehen sind in der Regel variabel verzinst. Wenn die Inflation steigt, steigen daher auch die Renditen in dem Maße, in dem sich die zugrunde liegenden Zinssätze im Einklang mit den Inflationserwartungen entwickeln;
b. hinter den Krediten stehen als Sicherheiten Immobilien, die in einem inflationären Umfeld tendenziell überdurchschnittlich performen, und
c. die gewichtete durchschnittliche Darlehenslaufzeit beträgt in der Regel rund vier Jahre. Dadurch ist sichergestellt, dass die Erträge und Mieteinnahmen aus der zugrunde liegenden Immobilie regelmäßig an das Marktniveau angepasst werden.
2. Angesichts der aktuellen Volatilität der Kapitalmärkte kann Real Estate Debt ein sehr interessantes Investment darstellen, das Anlegern potenziell inflationsgeschützte Erträge bietet, besichert durch einen geografisch diversifizierten Pool von Vermögenswerten und mit einer potenziell bedeutenden Risikominderung.
Wie geht es jetzt weiter?
1. Die Immobilienmärkte haben zwei sehr unruhige Jahre hinter sich und die europäischen Volkswirtschaften sehen sich mit der doppelten Sorge eines zunehmenden Inflationsdrucks und steigender Zinsen konfrontiert, durch die sich der Wachstumsausblick verdüstern könnte.
2. Wir rechnen dennoch weiterhin mit einer soliden Mieter- und Anlegernachfrage nach hochwertigen europäischen Immobilien in guter Lage sowie nach Objekten, die strengeren ESG-Anlagekriterien entsprechen.
3. Vor diesem Hintergrund werden das Lokalmarkt-Knowhow und die detaillierte Kenntnis der zugrunde liegenden Objekte für die Vergabe von Immobilienkrediten immer wichtiger.
4. Wir glauben, dass Anleger die Vorzüge von europäischen Real-Estate-Debt-Anlagen – das Potenzial für stabile Ausschüttungen, eine erhebliche Risikominderung und inflationsgeschützte Renditen – gerade in unsicheren Zeiten zu schätzen wissen.
Falls Sie noch Fragen zu diesem oder sonstigen Themen haben, nehmen Sie bitte Kontakt mit uns auf.
Vielen Dank fürs Zuschauen und bis bald.
[1] Quelle: Invesco Real Estate, Stand 31. März 2022. Hierbei handelt es sich ausschließlich um allgemeine, indikative Konditionen. Es besteht keine Garantie, dass Transaktionen zu diesen Konditionen abgeschlossen oder die Renditeziele des Investmentteams erreicht werden.
Andrew Gordon gibt einen Einblick zum Thema Immobilienkredite.
Erfahren Sie, wie diese in Zeiten erhöhter Inflation und steigender Zinssätze zur Diversifikation in Ihrem Portfolio beitragen können.
FAQs
Wenn man ein Haus kauft, nimmt man üblicherweise einen Immobilienkredit zur Finanzierung auf. Wenn ein Unternehmen eine Immobilie für gewerbliche Zwecke erwirbt, finanziert es den Kauf in der Regel ebenfalls über einen Kredit (Loan). Hierüber sprechen wir im Zusammenhang mit Real Estate Debt (Immobilienkrediten).
Immobilienkredite sind mit festverzinslichen Anlagen vergleichbar, da sie fixe Erträge liefern. Sie können jedoch höhere Erträge erzielen als traditionelle Anleihen mit vergleichbarem Rating.
Immobilienkredite können als ‚dreifache Absicherung’ gegen die Inflation dienen:
- Sie sind mit Immobilien besichert, und diese haben in der Vergangenheit in Inflationszeiten überdurchschnittlich abgeschnitten.
- Loans von Invesco sind in der Regel variable verzinst. Mit anderen Worten, wir erheben einen Aufschlag auf einen geeigneten Referenzzinssatz, wie z.B. SONIA oder EURIBOR. Wenn dieser Referenzzins als Folge gestiegener Inflationserwartungen steigt, erhöhen sich auch die Zinserträge, die wir erhalten.
- Unsere Loans haben in der Regel eine Laufzeit von 4 Jahren. Das bedeutet, dass die Erträge und Mieten aus den zugrunde liegenden Sicherheiten regelmäßig an den Markt angepasst werden. Dies ermöglicht uns die Neupositionierung unserer Portfolios und berücksichtigt jede neue Inflation, die das System durchlaufen hat.
Bei der Kreditvergabe und beim Underwriting (Kreditprüfung) konzentrieren wir uns in erster Linie auf die Qualität des zugrunde liegenden Objektes, die Tragfähigkeit des Businessplans, die Expertise des Kreditnehmers und ESG-Kriterien.
Mehr von dieser Artikelreihe
Wesentliche Risiken
-
Der Wert einer Anlage und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten.
Immobilien oder Grundstücke können unter Umständen nicht zu jeder Zeit verkauft werden, sodass Anleger nicht zu jeder Zeit ihre Anteile verkaufen können. Der Wert von Immobilien oder Grundstücken obliegt grundsätzlich der Ansicht eines unabhängigen Schätzers und wird möglicherweise nicht realisiert.
Wichtige Informationen
-
Diese Marketing-Information ist nur zur Illustration und stellt keine Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie zu investieren. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung der Anlageempfehlung/ Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. -> no translation needed for this
Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Meinungen sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Prognosen wie vorhergesagt eintreten werden.
EMEA 2568354/2022
