地緣政治風險攀升,高評級債成投資首選

新冠疫情不僅讓中美關係惡化,也讓保護主義更加盛行,病毒帶來的最大改變之一便是加深了全球地緣政治風險,拖累全球投資市場,景順投信表示,未來地緣政治風險將成為新常態,具抗震體質的高評級債券,可望持續受投資人青睞。

不只負利率,還有負油價!受新冠疫情影響,全球經濟活動停擺、原油需求大幅下滑,在石油輸出國組織OPEC成員國沙烏地阿拉伯與非成員國俄羅斯各懷鬼胎下,國際油價大幅波動,之後更是出現史上首見的負油價。景順投信表示,地緣政治不穩造成油價動盪,進而影響全球經濟,因此具備「高評級」特色的投資等級企業債券,自然成為市場搶手貨。

金融市場動盪,加速投資等級債券基金規模增長
資料來源:晨星,截至2019年12月底

這樣的趨勢,也反映在最近幾年投資等級債券以及高收益債券基金規模上,根據晨星資料統計,從2009年底至2019年12月,全球投資等級債基金(美元)規模增幅達689%,遠勝於全球高收益債券基金(美元)的313%,顯示投資人投資在追求收益之餘,更注重品質,對於具有信評優勢的高評級債券需求強烈,顯示市場高度震盪之際,高信評的投資等級企業債券已成為不可或缺的資產配置。

景順環球高評級企業債券基金(基金之配息來源可能為本金)採用「領好息」、「評級佳」、「全球選債」的三大原則,囊括250家以上的發債企業與600檔企業債券,聚焦於優質發債企業,平均信評為BBB+等級(註一),透過跨區跨界全球選債,達到抗震的效果,實現一致、穩定的投資成果。

景順環球高評級企業債券基金(基金之配息來源可能為本金)經理人Lyndon Man認為,隨著投資人避險情緒升高,投資等級企業債券能提供信用品質較高的保證,債息也較成熟國家公債更有吸引力的特性,其市場需求將有增無減。

註一:單一債券信評採S&P、Moody’s、Fitch中擇優選一;現金部位則視同為AAA最高信評等級。不同信評等級換算為不同積分,如AAA換算為1點積分,BBB-換算為10點積分。平均信用評等採各單一債券與現金之加權平均積分四捨五入後,轉為信評等級。

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