多元化收益方案
景順基金提供多元化收益來源,為您的投資組合締造穩定收入。
全球寬鬆週期下的部署考慮因素
股票及債券有望受惠
隨著抗通脹取得成果 – 通脹已逐步降至央行目標水平,投資者可開始思考如何為全球寬鬆週期進行部署。
歐洲央行及英倫銀行均已於年內早些時候實施減息。美國聯儲局預期將於2024年第三季度結束前減息。
從以往來看,聯儲局首次減息過後,股票及債券均表現理想,因投資者預計寬鬆週期會推動經濟復甦。因此,投資者或許可藉此機會發掘全球股票及固定收益領域的投資機會。
債券孳息率一般會隨著央行的減息而下降。尋求收益的投資者可趁機鎖定固定收益領域具吸引力的孳息率,例如投資級別債券。
儘管從歷史來看,股票及債券可受惠於減息,但保持地區分散(即全球敞口)至關重要,原因如下:1)央行減息的時間表及幅度因國家而異;2)全球經濟復甦步伐可能不一;3)地緣政治及選舉可能引發政治不明朗因素。
全球經濟復甦步伐可能不一
地緣政治及選舉可能引發政治不明朗因素
#多元化並不能保證利潤或消除損失風險。不保證目標和/或目標一定會實現。
焦點基金
3分鐘了解高評級企債
聯儲局開始減息,對債市展望為何? 哪些行業或地區特別具吸引力?景順高級投資組合經理文家輝分享高評級企債展望。
景順環球高評級企業債券基金
本基金專注於主題投資策略,強調信貸市場的中長期趨勢,景順高級投資組合經理文家輝分享本基金的獨特優勢。
景順環球股票收益基金
央行的逐步寬鬆政策對環球經濟有提振作用,亦有利風險資產。景順分銷業務高級經理陳兆祺分享為何現在是投資於環球股票的好時機,及本基金如何同時兼顧收益與增長。
以下重要提示後會有基金亮點。
重要提示
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景順環球高評級企業債券基金:本基金主要投資於投資級別企業債券,旨在達致與股票相比具競爭力的中長線整體投資回報,同時具備相對的資本穩定程度。投資者務請留意流通性風險、投資於投資級別企業債券的集中風險、波動風險、有關投資於具有吸收虧損特點的債務工具包括高級非優先債務,或有可轉換債券相關的風險,因為當發生預設觸發事件時,該等工具一般須承受被撇減或轉換為普通股的風險,並可能令該等工具的價值大幅下降,甚至降至毫無價值、貨幣匯兌風險、人民幣對沖股份類別的人民幣貨幣及兌換風險、信貸評級風險、一般投資風險。債券或其他定息證券投資須承擔:(a) 利率風險及(b) 信用風險(包括違約風險, 評級下調風險及流通性風險)。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具以及為投資目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對方/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。投資者亦需注意本基金為投資目的而運用衍生工具產生額外/高槓桿風險。本基金所實施的主動金融衍生工具持倉未必與本基金所持相關證券持倉有關,本基金可能因而蒙受重大或全盤損失。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息。從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。
景順環球入息基金: 本基金主要投資於債務證券及上市環球股票的靈活配置。投資者務請留意動態資產配置風險, 新興市場風險, 投資可轉換證券/可轉換債券/可轉換債務的風險, 主權債務風險, 波動風險,有關投資於具有損失吸收特點的債務工具包括先償非優先債務,或有可轉換債券相關的風險,因為當發生預設觸發事件時,該等工具一般須承受減值或轉換為普通股的風險,並可能令該等工具的價值大幅下降,甚至降至毫無價值,貨幣匯兌 風險, 人民幣對沖股份類別的人民幣貨幣及兌換風險,股票風險, 信貸評級風險,與證券借出交易相關的風險,一般投資風險, 債券或其他定息證券投資須承擔:(a) 利率風險 (b) 信用風險(包括違約風險, 評級下調風險及流通性風險)及(c)有關投資於高收益債券/非投資級別債券及/或未評級債券的風險。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的以及為投資目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。投資者亦需注意本基金為投資目的而運用衍生工具產生額外/高槓桿風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息,即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一) 再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。投資表現以歐元計算。以美元或港元作出投資的投資者,需承受兌換匯率的波動風險。
景順環球股票收益基金:本基金主要投資於環球股票。投資者務請留意貨幣匯兌風險、股票風險、波動風險、一般投資風險。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素/成份可導致損失顯著高於本基金投資於金融衍生工具的金額。涉足金融衍生工具或會導致本基金須承擔蒙受重大損失的高度風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。
景順環球股票收益優勢基金:本基金主要投資於環球股本證券及股票掛鈎票據組成的多元化投資組合,旨在產生高收益,同時提供下行保護並參與股票市場的上行。投資者應注意下行保護並不意味著完全消除下行風險,亦不保證本基金不會蒙受任何損失。投資者務請留意投資 流通性風險、信用風險、波動風險、貨幣匯兌風險、 股票風險、人民幣貨幣及兌換風險、一般投資風險。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素/成份可導致損失顯著高於本基金投資於金融衍生工具的金額。涉足金融衍生工具或會導致本基金須承擔蒙受重大損失的高度風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。
債券收益
- 投資優質資產 - 基金現有約89%投資級別企業債券,平均信貸評級為A-。^
- 精選主題 - 基金以主題方式物色環球投資機遇,包括歐美信貸週期差異、金融去槓桿化和能源獨立等。
- 潛在每月收入機會 - 11月份A(美元)每月派息-1股份派息達8.00%; A(港元)每月派息-1股份派息達7.98%* (旨在每⽉派息,派息並不保證。每⽉派息-1股份之派息可從股本中分派。請注意「重要提⽰」註⼀及∕或註⼆)
多元資產
- 主動式資產配置: 基於投資組合經理的判斷,於不同經濟狀況下進行主動式配置。真正的全球多元化收益型證券投資組合,主要是債券和股票。
- 潛在每月收入機會 - 11月份 A(美元對沖)每⽉派息-1股份派息達7.76%; A(港元對沖)每⽉派息-1股份派息達7.76%* (旨在每⽉派息,派息並不保證。每⽉派息-1股份之派息可從股本中分派。請注意「重要提⽰」註⼀及∕或註⼆)
- Morningstar五星評級: 景順環球入息基金 A (美元對沖)每月派息-1股份類別獲Morningstar五星評級^^。
股息收益
- 收益增長二合一 - 平衡的投資組合,沒有明顯的風格或因子偏向,兼顧收益率和增長潛力。
- Morningstar四星評級基金^^ - 基金表現良好,1年、3年及5年的累積表現位列同類型基金的前25%。***
- 潛在每月高收入機會 - 11月份 A(美元)每月派息-1股份派息達5.35%; A(港元)每⽉派息-1股份派息達5.37%* (旨在每⽉派息,派息並不保證。每⽉派息-1股份之派息可從股本中分派。請注意「重要提⽰」註⼀及∕或註⼆)
期權收益
- 收益來自股息及期權兩部分 - 股息收益佔約20%;股票掛鈎票據期權收益佔約80%# 。旨在建構高收益及低波幅的投資組合。
- 潛在每月收入機會 - 11月份 A(美元)每⽉派息-1股份派息達7.01 %; A(港元)每⽉派息-1股份派息達7.08 %* (旨在每⽉派息,派息並不保證。每⽉派息-1股份之派息可從股本中分派。請注意「重要提⽰」註⼀及∕或註⼆)
- 低波幅的投資組合 - 持有620隻環球股票,以高度分散投資降低波幅。#
註
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^資料來源:景順,截至2024年11月30日。
*資料來源:景順,截至2024年11月30日。年息率(%) = (每股派息 X 頻率) ÷ 紀錄日單位淨值。基金資產淨值於股息派發之除淨日或會下跌。有關頻率為:每月=12;每季=4;每半年=2;每年=1。所有價值不足50美元/50澳元/400港元/400人民幣的股息,均會自動用於增購同類股份。正派息率並不意味著正回報。
^^所述任何排名、評級或獎項均非未來表現的保證,隨著時間的推移或會發生變動。資料來源: ©2024晨星,截至2024年11月30日的數據。
***資料來源:表現資料來自©2024晨星,截至2024年7月31日的數據,基於 A(美元)- 累積股份類別。同類組別:EAA 基金環球股票收益。
#資料來源:景順,截至2024年11月30日。透過利用各種期權,投資者或可能產生潛在穩定的收入流並減少投資組合的波動性。最常見的期權交易策略是備兌買權和現金擔保看跌選擇權。備兌買權涉及出售你所擁有的標的資產的看漲期權,並且從出售看漲期權中收取的權利金提供了收入。現金擔保看跌期權涉及出售標的資產的看跌期權,該期權可以允許以看跌期權銷售收取的權利金的折扣價購買該資產。
©2024版權為Morningstar Inc.所有。本報告所包含的資料:(一)屬於Morningstar及/或其資料提供商的專利;(二)不可複印或分發及(三)僅作參考 用途。Morningstar及其資料來源提供商不會就使用本報告而引起的任何賠償或損失承擔責任。資產配置相關數據是Morningstar參考景順(Invesco)所提供的基金之所有持股資料作計算。Morningstar之特許工具和內容是由交互式數據管理方案作支援。
附錄
上圖描述自1974年以來聯儲局在寬鬆週期中首次降息前後12個月全球資產的總回報,下圖描述在相同情況下美國資產的總回報。所有資產於每個寬鬆週期的資料並不存在。資料來源:ICE、ICE BofA、富時羅素、MSCI、標準普爾高盛商品指數、Refinitiv Datastream及景順環球市場策略部。政府債券:歷史及預期收益率及回報基於ICE BofA政府債券指數環球指數(自1985年12月31日起)及美國指數(自1978年1月30日起)的歷史表現。企業投資級別債券:ICE BofA投資級別企業債券指數環球指數(自1996年12月31日起)及美元指數(自1973年1月31日起)的歷史表現。企業高收益債券:美銀美林高收益指數美元指數(自1986年8月29日起)及環球指數(自1997年12月31日起)的歷史表現。股票:我們使用MSCI基準指數環球及美國指數(自1969年12月31日起)的歷史表現計算預期回報及計算長期總回報。房地產:我們使用FTSE EPRA/NAREIT指數美國指數(自1989年12月29日起)及環球指數(自2005年2月18日起)的歷史表現。商品:標準普爾高盛商品總回報指數自1969年12月31日起的歷史表現。
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