Les investissements alternatifs se généralisent, mais sont-ils accessibles à tous ?

Les années qui ont suivi 2008 ont été riches en événements pour les investisseurs. Il y a eu des crises mondiales, des interventions gouvernementales sans précédent et une période de taux d'intérêt ultra-bas. Aujourd'hui, nous connaissons le niveau d'inflation le plus élevé depuis une génération. Les responsables politiques augmentent les taux d'intérêt pour tenter de contrôler cette hausse des prix, et cela crée de la volatilité.

Au cours de cette période, les actifs sous gestion dans les stratégies alternatives ont connu une croissance exponentielle.  Entre 2008 et la fin de 2021, ils sont passés de 3 100 milliards de dollars à 8 500 milliards de dollars. La croissance des marchés privés devrait se poursuivre à ce rythme, compte tenu notamment de l'environnement difficile auquel sont confrontés les investisseurs mondiaux.

Quel est le moteur de la croissance des investissements alternatifs ?

Au cours des dernières années, les institutions ont dû s'adapter à des prévisions plus faibles pour les actions et les obligations. Cette situation a accéléré l'évolution vers les solutions alternatives, les institutions recherchant des rendements plus élevés pour atteindre leurs objectifs en matière de passifs. C’est ce que montrent les hypothèses de marché des capitaux (CMA) d'Invesco, qui fournissent des estimations à long terme du comportement des principales classes d'actifs au niveau mondial.  

De par leurs caractéristiques uniques, les actifs alternatifs, tels que le capital-investissement, la dette privée et l'immobilier direct, offrent des avantages en termes de diversification. En règle générale, ils génèrent également des rendements plus élevés que les actifs du marché public.

La réalité alternative : ses défis pour les investisseurs

Bien que les solutions alternatives soient attrayantes pour de nombreuses raisons, elles présentent des différences. Les opportunités du marché privé sont de plus en plus vastes, mais sa croissance d'échelle et sa complexité y rendent la navigation et la réalisation d’opérations plus difficiles.

La gestion de la liquidité est une considération importante, car les solutions alternatives du marché privé ont tendance à avoir des périodes de blocage plus longues que les investissements du marché public. Il est possible de gérer efficacement cette caractéristique, mais il faut disposer des bonnes compétences pour aligner le calendrier des flux de capitaux sur les besoins en liquidités des investisseurs.

Les ressources peuvent également poser problème. Il faut beaucoup de temps et d’expertise pour évaluer les marchés privés et trouver des opportunités de rendement ajusté au risque convaincantes. Ces ressources sont particulièrement importantes lors du processus de sélection des gestionnaires, car il est essentiel d'identifier ceux qui sont le plus performants.

Une fois que les principales classes d'actifs et les principaux gestionnaires ont été identifiés, le principal obstacle suivant est le montant minimum d'actifs sous gestion et les exigences en matière de frais, qui peuvent être trop élevés pour de nombreux régimes. Conscient de ce défi, Invesco a mis au point une Platforme de Solutions alternatives, qui facilite l’accès à nos capacités internes de spécialistes, ainsi qu’aux investissements de haute qualité de nos entreprises partenaires de premier plan.

En utilisant cette plateforme multi-gestionnaire, les régimes de retraite peuvent bénéficier d'économies d'échelle et d'exigences d'investissement minimum plus faibles. Il est important de noter qu'ils peuvent également profiter de notre expertise des classes d'actifs telles que les prêts seniors, l'immobilier, le crédit privé et les infrastructures. La plateforme permet également aux régimes de retraite d'accéder à nos ressources mondiales et à nos analyses exclusives. Grâce à cette approche « d'extension du personnel », nous pouvons réduire la charge administrative des régimes en termes de suivi, de surveillance et de reporting.
 

Penser autrement : accéder aux opportunités via notre plateforme de marché privé

Au début de cet article, nous avons souligné la croissance rapide des actifs alternatifs au cours des quinze dernières années. Cette tendance n'est pas prête de s'estomper. Investment Week a récemment fait remarquer que la demande d'actifs alternatifs devrait « augmenter de 46 % au cours des 12 prochains mois », cet intérêt accru étant motivé par l'inflation, la diversification et des rendements potentiellement plus élevés.

Sur la base de nos analyses et de nos recherches, nous sommes convaincus que les marchés privés peuvent être très complémentaires pour de nombreuses institutions. Si certains investisseurs institutionnels ont pu avoir du mal à accéder aux actifs des marchés privés par le passé, des solutions telles que notre Plateforme Alternatives ouvrent aujourd'hui cette classe d’actifs à un public plus large. Nous pensons qu'il s'agit d'une étape importante pour aider les clients à atteindre leurs objectifs d'investissement dans un contexte de marché difficile.