Qu’est-ce qu’un fonds Article 8 ? Quelle est la définition du « net zéro » ? Pourquoi les entreprises devraient-elles s'aligner sur l'Accord de Paris ? Dans le cadre de notre approche, qui consiste à prendre en compte tous les aspects de l’ESG, notre glossaire est une ressource essentielle pour les investisseurs qui souhaitent participer à un avenir plus durable.
S'inscrireQu’il s'agisse du point d’équilibre entre bénéfice net et zéro émission nette ou de tout autre enjeu de l'investissement ESG, les chiffres importants pour vous le sont aussi pour nous.
Aujourd'hui, l’investissement va au-delà du rendement financier et notre façon de comprendre et de créer de la valeur évolue sans cesse.
Chez Invesco, nous voulons vous aider à naviguer dans le paysage ESG, à réaliser vos objectifs d'investissement responsable et à mener le débat sur les enjeux qui vous importent.
Le futur appartient à l’énergie propre
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Notre climat change sous nos yeux. Nous devons donc trouver des méthodes de décarbonisation et de production d’énergies plus propres, afin d’éviter des dommages irréversibles pour notre planète.
Les gouvernements du monde entier, y compris les grandes économies comme les États-Unis et la Chine, se fixent des objectifs ambitieux pour réduire leurs émissions de carbone et passer au zéro émission nette. L'Accord de Paris de 2015 et son objectif de limitation du réchauffement de la planète sont à la base de nombre de ces objectifs.
Maintenir l’élévation de la température moyenne de la planète en dessous de 2 °C par rapport aux niveaux préindustriels
Cependant, cet objectif représente une tâche monumentale, qui nécessite une modification massive des infrastructures et des réglementations. La bonne nouvelle est que les coûts des énergies propres ont considérablement diminué au cours des dix dernières années.
Le secteur privé restera la principale source d'investissement dans ces technologies et de nombreux domaines, en cours de développement, pourraient offrir des rendements potentiels aux investisseurs.
1 800 MdUS$ investis dans les énergies renouvelables entre 2013 et 2018.²
Commençons par le stockage de l’énergie. Lorsque le vent tombe et que le soleil se couche, il est essentiel de stocker de l'énergie propre pour assurer un approvisionnement constant. En 2021, la centrale électrique de Moss Landing, construite en Californie en 1950, est devenue le plus grand système de stockage d'énergie par batterie au monde, permettant de réinjecter de l'électricité dans le réseau pendant les périodes d’arrêt de production. D'autres pays sont en train de suivre cet exemple.
964 MdUS$ d'investissements prévus dans le stockage d'énergie au niveau mondial entre 2020 et 2050.³
Mais les batteries ne sont pas sans poser de problèmes. Le lithium est une ressource naturelle limitée, et son extraction est un processus à forte intensité énergétique qui nuit également à l'environnement, car elle nécessite de l'eau et des produits chimiques et provoque une perte de biodiversité. Le lithium peut être recyclé, mais ce n'est pas un processus facile, c'est pourquoi les gouvernements élaborent des politiques de recyclage et encouragent la recherche dans ce domaine.
Le principe de gravité peut également être utilisé pour stocker et libérer de l'énergie, qu'il s'agisse de méthodes traditionnelles, comme l'hydroélectricité par pompage, ou de solutions plus radicales impliquant de soulever et de lâcher au moyen de grues d'énormes blocs de plusieurs tonnes. Les innovations de ce domaine ouvrent la voie à des investissements éventuels.
Dans certains secteurs, l'utilisation d'énergie propre et de batteries de grande taille peut s'avérer peu pratique, notamment l'industrie lourde et le secteur des transports.
L'hydrogène est une solution, mais sa production repose encore essentiellement sur les combustibles fossiles. Il peut cependant être fabriqué d'une autre manière, par exemple par électrolyse et, si des sources d'énergie renouvelables sont utilisées, il devient essentiellement de l’« hydrogène vert ». Avec la croissance des énergies renouvelables, cette option devient de plus en plus viable
165 MdUS$ d’investissement européen prévus dans l’hydrogène vert d’ici 2030.⁴
Quelle que soit l'origine de notre énergie à l'avenir, il sera indispensable de moderniser le réseau électrique pour éviter les goulets d'étranglement dans l'approvisionnement, à mesure que la population et la demande augmentent. Mais que se passerait-il si ces réseaux étaient tous connectés, comme un « réseau énergétique mondial » ? Les pays qui produisent un excédent d'énergie à partir de sources renouvelables pourraient l'exporter vers d'autres qui n'en ont pas, offrant ainsi de grandes possibilités aux économies en développement.
14 MdUS$ d'investissement prévus dans le réseau mondial entre 2020 et 2050.⁵
Quoi que nous fassions pour réduire nos émissions de carbone, nous continuerons d’en émettre des millions de tonnes dans l'atmosphère chaque année pendant des décennies. C'est pourquoi la capture du carbone est un autre élément clé de la lutte contre le changement climatique.
Le procédé Direct Air Capture aspire l'air atmosphérique, en extrait le dioxyde de carbone et renvoie l'air restant dans l'environnement, comme le font les plantes, mais beaucoup plus rapidement. Cependant, ce procédé est énergivore et nécessite la consommation d’une grande quantité d'énergie renouvelable pour qu'il soit vraiment « sans carbone ». La course est lancée pour trouver des moyens de stocker ou d'utiliser ce carbone sans nuire à la planète.
40 millions de tonnes de dioxyde de carbone peuvent actuellement être captées chaque année.⁶
Une petite entreprise suisse a mis au point une technologie qui permet d'extraire le dioxyde de carbone de l'air et de le stocker sous terre grâce à un processus de minéralisation développé en Islande. Elle transforme essentiellement le carbone en pierre, qui peut rester stable pendant des milliers d'années.
Personne ne sait quelles technologies vont devenir les nouvelles normes de production d'énergie propre. Mais nous pensons que ce secteur offre un énorme potentiel de croissance et que de nombreuses opportunités peuvent s'ouvrir aux investisseurs.
Nous sommes enthousiastes à l'idée d'explorer ces nouvelles possibilités et sommes prêts à être votre partenaire sur le chemin du « zéro émission nette ».
¹ Source : IRENA, 2019. Période couverte : 2010-2019.
² Source : IRENA, Global landscape of renewable energy finance 2020.
³ Bloomberg au 14 décembre 2020.
⁴ Source : IHS Markit au 4 juin 2021.
⁵ Source : Bloomberg NEF, Power Grid Long-Term Outlook 2021.
⁶ Source : IEA, CCUS in Clean Energy Transitions.
Avertissements concernant les risques
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Informations importantes
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La décarbonisation de la production d’énergie est à l'origine de grandes idées et de solutions innovantes pour l'avenir.
Selon les politiques gouvernementales mondiales actuelles, le monde se dirige vers un réchauffement climatique de 3°C d'ici 21003, mais de nombreux investisseurs estiment que cela n'est pas suffisant pour atteindre leurs objectifs d'investissement ESG. Un grand nombre d’entre eux préfèreraient s’aligner sur des investissements qui limiteraient l’augmentation à 1,5°C. Toutefois, cela reviendrait à réduire notre univers d’investissement à 5 %. Ceux dont la priorité est l'investissement responsable devraient-ils se résigner à renoncer à un univers d'investissements plus large ? Ou bien les autres investisseurs vont-ils être soumis à une pression croissante ?
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Les progrès sont manifestes dans le domaine de l'environnement, du social et de la gouvernance (ESG). L'ESG est partout. Il est présent dans les discussions quotidiennes avec les gestionnaires de fonds sur leur processus d'investissement, dans les conversations avec les entreprises du monde entier, quelle que soit leur taille, ainsi que dans la gamme de fonds européens d'Invesco qui promeut les caractéristiques ESG - tout cela dans le contexte d’engagements réels et d’une démonstration de solidité financière en marge de la COP26. À l'approche de la COP27, on s'attend à ce que l'aspect environnemental de l'ESG prenne de l'ampleur. Les thèmes clés liés au climat apparaissent de plus en plus dans les rapports des entreprises, notamment la biodiversité, les biocarburants, la capture du carbone, la compensation carbone, la décarbonisation, le net zéro, les véhicules électriques, le green deal et la taxonomie européenne.
La pandémie de Covid-19 a mis en évidence la nécessité de travailler également davantage dans les parties sociale et gouvernance. L’analyse de ces rapports montre également l'intérêt croissant pour des thèmes tels que le bien-être des employés et la fiscalité numérique. Cette évolution s'inscrit dans un contexte d'augmentation des actifs mondiaux sous gestion ESG et de lancement de fonds durables à travers le monde.
Pour atteindre les objectifs de l'accord de Paris, les pays, les entreprises et les consommateurs devront prendre des mesures pour réduire leur empreinte carbone. La sortie d'une économie à forte intensité de carbone nécessitera d'énormes investissements de la part des secteurs public et privé dans des technologies innovantes et des infrastructures vertes. Dans le même temps, tout retard dans la transition vers la neutralité carbone pourrait exacerber la crise climatique et présenter des risques pour les portefeuilles et les actifs. Les portefeuilles d’investissement et la répartition des actifs refléteront toujours davantage les réalités de la transition vers le net zéro. Les actionnaires sont également de plus en plus attentifs à la bonne gouvernance et aux politiques sociales saines.
L'investissement socialement responsable (ISR) est l'une des composantes de l'investissement conscient, et englobe toute stratégie d'investissement qui vise à prendre en compte le rendement financier et le bien social et/ou environnemental afin de provoquer un changement social.
Même s’il a été démontré que les fonds axés sur l’ESG enregistrent des surperformances, plusieurs facteurs doivent être pris en compte, notamment la stratégie appliquée au portefeuille, son allocation et la manière dont les actions sont sélectionnées (c'est-à-dire en fonction de leur score ESG). Dans « Responsible investing: common myths debunked », nous explorons la surperformance ESG plus en détail.
Il n’existe pas une méthode unique pour mesurer l’ESG, ce qui rend la standardisation difficile. Il n’est pas facile pour les investisseurs de comparer les fonds ESG car, bien qu'il existe désormais différentes agences couvrant un nombre variable d'entreprises, chacune utilise une échelle de notation ESG différente.
Dans « More than numbers: Meaningful measuring and reporting in an ESG landscape », nous explorons plus en détail les complexités et les solutions potentielles. La standardisation est un impératif, mais il est également important de définir les différents éléments de mesure. Il faut faire la distinction entre l’évaluation de la mise en œuvre des critères ESG et celle de l’impact ESG effectif, ainsi qu’entre la notation de l'ESG du fonds et celle de l'entité.
La catégorisation des fonds en fonction de leur domaine ESG spécifique est l’un des moyens qui permettent aux investisseurs de fonder leurs décisions sur leurs objectifs non financiers ou leur désir de participer au « bien commun ». Il existe trois composantes principales :
Alors que l'ESG continue de se développer au niveau mondial, différentes régions ont fait des efforts pour introduire des normes réglementaires. La réglementation sera un facteur clé pour garantir que les efforts d'intégration des critères ESG aient un impact tangible. Elle contribuera également à la standardisation des mesures et du reporting.
L'UE a introduit la taxonomie verte, avec le Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR) et, plus récemment, la Stratégie de financement durable, afin de fournir des règles et une structure pour le reporting des entreprises sur leurs activités ESG. Pour en savoir plus, consultez notre guide A-Z.
On parle d'écoblanchiment (greenwashing) lorsque des entreprises donnent une image publique de durabilité, mais ne prennent pas de mesures suffisantes ou tangibles ou se livrent à des activités commerciales douteuses. Il peut s'agir d'une entreprise mondiale de boissons qui s'engage à utiliser 100 % de plastique recyclé, mais ne fixe aucun objectif réel, ou d'une marque de « fast fashion » qui utilise des matières durables mais dont les processus de fabrication sont douteux.
Dans le secteur des investissements, un portefeuille peut faire les choix d’exclusion les plus évidents, comme les fabricants de tabac, sans toutefois appliquer une analyse ESG au reste du portefeuille. Une réglementation plus stricte et des efforts visant à standardiser les mesures et le reporting devraient contribuer à réduire les effets de l'écoblanchiment, de même qu'une sensibilisation plus large. Notre série ESG@Invesco propose une multitude de contenus et de discussions sur l’importance d'une mise en œuvre significative de l'ESG. La réalisation de l’objectif zéro émission nette, qui comprendra la décarbonisation, l'évaluation au niveau de l'entreprise de l'alignement sur les objectifs écologiques et la poursuite de l'engagement en faveur de la réduction de l'empreinte carbone, en sera un élément clé.
Le changement climatique, qui fait l’objet de préoccupations croissantes, est souvent considéré comme le principal enjeu ESG. Les données climatiques jouent déjà un rôle important dans les stratégies d’investissement et dans la prise de décision des investisseurs. En conséquence, les pratiques et les informations des entreprises sont scrutées avec toujours plus d’attention. Des initiatives mondiales telles que l'accord de Paris, le Groupe de travail sur la publication d’informations financières liées au climat et la COP26 visent à lutter contre le changement climatique à un niveau souverain et institutionnel, l’objectif étant de limiter le réchauffement de la planète à 1,5 degré Celsius, par rapport aux niveaux préindustriels.
Dans le secteur de l’investissement, l’initiative PRI (Principes pour l’investissement responsable) fournit à ses signataires six principes directeurs pour les aider à comprendre et à intégrer l’ESG dans leurs décisions d'investissement. Enseigner les critères ESG est considéré comme essentiel et de nombreuses ressources sont disponibles, L’un des objectifs est l'utilisation de l'analyse comme un outil permettant de créer des stratégies d'investissement respectueuses du climat. Il peut s'agir d’investir dans des domaines qui ciblent spécifiquement le changement climatique, comme les énergies renouvelables, ou dans des entreprises qui appliquent des pratiques durables, comme celles qui assurent une meilleure efficacité énergétique.
Une nouvelle approche de l’investissement
Concilier performance et développement durable, est-ce le nouvel enjeu des investisseurs ? C’est en tout cas ce qu’encourage l’ONU depuis 2006 via ses “Principes pour l’investissement responsable” (PRI). En savoir plus.
Évolution de la gamme de fonds Invesco pour l’investissement durable - fonds classés selon les articles 8 et 9.
Une classification des fonds selon les articles 6, 8 et 9 permet de sensibiliser les investisseurs aux caractéristiques durables d’un fonds. En savoir plus sur la gamme de fonds classée selon les articles 8 et 9 d’Invesco.
Perspectives d’investissement ESG : Comprendre les données et les défis réglementaires
En 2023, l'équipe Global ESG d'Invesco s'attachera particulièrement à relever les défis liés aux données en explorant les aspects sociaux et en comprenant mieux les réglementations divergentes.
Découvrez nos idées et stratégies d'investissement ESG.
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