Saviez-vous que vous êtes déjà un investisseur factoriel ?

Vous avez  examiné l'historique des performances de vos investissements avant de faire vos choix.  Et vous avez pris en compte leurs risques.  Vous avez fait les recherches nécessaires.  Mais avez-vous tout pris en considération ?

Que vous en soyez conscient ou non, les facteurs font partie de vos investissements.  Ce sont d'importants indicateurs de risque et de rendement, et ils en disent long sur les portefeuilles des investisseurs.

Qu'est-ce qu'un facteur ?

Un facteur peut être considéré comme une caractéristique quantifiable d'un actif financier qui explique en grande partie les caractéristiques de rendement et de risque d'un portefeuille.  Les facteurs les plus utiles sont ceux qui expliquent de manière cohérente les schémas de risque et de rendement sur les marchés et au fil du temps.  Ces facteurs, qui sont pour ainsi dire l'équivalent de l'ADN  en matière d'investissement, jouent un rôle dans tous les portefeuilles, qu'une approche factorielle soit utilisée ou non.  L'inclusion de facteurs dans l'analyse de portefeuille révèle des informations pertinentes et exploitables.  Nous pensons que l'investissement factoriel a le potentiel de générer une surperformance, en favorisant un meilleur compromis ajusté du risque au sein d'un portefeuille véritablement diversifié.

Pour mieux comprendre ce concept, il peut être utile de réfléchir à votre équipe de football préférée. Vous connaissez les forces et les faiblesses de l'équipe - sa défense est solide, le gardien de but est l'un des meilleurs de la ligue, mais il n'y a pas de meneur de jeu en milieu de terrain et votre attaquant, qui coûte si cher, est en pleine pénurie de buts.

Ces éléments de l'équipe - les joueurs, leur formation, et même le soutien de la foule - sont similaires à des facteurs d'investissement.  Ce sont eux qui déterminent les performances de l'équipe et qui font la différence entre une victoire et une défaite.  Si ces facteurs sont bien pris en compte la plupart du temps, l'équipe peut remporter le titre.

Même si vous n’aurez pas souvent l’occasion d’entendre nos gérants de fonds acclamer le nom de leur titre préféré, il existe des parallèles avec le foot qui peuvent être utiles pour comprendre les facteurs. Tout comme la performance d’une équipe de football est déterminée par la bonne combinaison de joueurs sur le terrain, la performance d'un portefeuille d'investissement est influencée par ses facteurs sous-jacents.  Comprendre quels sont ces facteurs et dans quelle situation chacun d'entre eux peut être le plus performant peut, selon nous, conduire à des rendements à long terme axés sur les résultats.