Invesco Private Credit is een van de grootste beheerders van private credit ter wereld.
Ons Private Credit-team beheert wereldwijd meer dan $40 miljard aan activa van klanten.
Meer dan 100 toegewijde professionals werken in meer dan 20 kantoren over de hele wereld.
We maken al meer dan dertig jaar gebruik van een consistent, conservatief, fundamenteel kredietproces.
Invesco is een van 's werelds grootste en meest ervaren private credit managers en richt zich op een breed scala aan klantdoelstellingen en risicotoleranties.
We volgen een consistent en conservatief kredietproces, waarbij due diligence, conservatieve acceptatie en risicobeperking centraal staan. Het idee is om kapitaal te behouden en tegelijkertijd een aantrekkelijk, naar risico gewogen rendement na te streven.
Wij gebruiken onze expertise en marktleidende positie om beleggers unieke toegang te bieden tot aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden in gedekte preferente leningen. Dankzij onze aanwezigheid in alle distributiekanalen zijn we altijd actief op de markt en kunnen we vroegtijdig een blik werpen op aantrekkelijke primaire en secundaire mogelijkheden. Ten slotte geeft onze particuliere oriëntatie ons analyseteam een informatievoordeel en een voorsprong op de concurrenten bij de evaluatie en uitvoering van kredieten.
Senior loans bieden een combinatie van aantrekkelijke kenmerken in verschillende marktomgevingen:
Hoge inkomsten: Senior loans bieden het potentieel voor consistente maandelijkse inkomsten en een sterk risicogecorrigeerd rendement. Het doel is om in alle marktomstandigheden een hoog en stabiel inkomen te bieden.
Variabele koers: Loans hebben vrijwel geen renterisico en profiteren in plaats daarvan van stijgende rentes door coupons die hoger worden gezet.
Aantrekkelijke relatieve waarde: Senior loans bieden een van de hoogste rendementen in fixed income, hebben vrijwel geen durationrisico en zijn in de kapitaalstructuur als senior gedekt.
Diversificatiepotentieel: Senior loans hebben een lage correlatie met traditionele assets zoals aandelen en obligaties. In het verleden heeft het toevoegen van leningen aan een investment grade portefeuille de volatiliteit van de portefeuille verminderd en het rendement juist verhoogd.
Senior secured status: Leningen zorgen voor een beperking van het neerwaartse risico doordat ze een hogere zekerheid bieden en bovenaan de kapitaalstructuur staan. Ze hebben de eerste prioriteit op bedrijfszekerheden en terugbetaling in geval van wanbetaling. Dit heeft geleid tot hogere terugvorderingspercentages dan bij achtergestelde schulden, zoals high-yield obligaties.
Invesco heeft een divers aanbod van strategieën voor preferente leningen, met focus op de VS, Europa of wereldwijd. Deze regionale strategieën zijn ook beschikbaar met een versterkt ESG-profiel.
Invesco US Senior Loan Strategie
Invesco US ESG Senior Loan-strategie
Invesco European Senior Loan Strategy
Invesco Senior Loan Strategy
Invesco Senior Loan Strategy
Invesco Global ESG Senior Loan Strategie
Ons direct lending-team heeft tientallen jaren ervaring in het aantrekken, overnemen en uitvoeren van gedekte preferente leningen in de kern van de middenmarkt. Dankzij onze capaciteiten zijn we een betrouwbare partner voor toonaangevende sponsors die op zoek zijn naar kapitaal en investeerders die op zoek zijn naar een aantrekkelijk, voor risico gecorrigeerd rendement.
Wij geloven dat direct lending aan de middenmarkt beleggers een aantrekkelijke mogelijkheid kan bieden om aanzienlijke inkomsten te genereren, met het potentieel voor lagere volatiliteit dan traditionele fixed income.
We definiëren de kern van de middenmarkt als ondernemingen met een ondernemingswaarde tussen 100 miljoen en 750 miljoen dollar en een jaaromzet tussen 10 miljoen en 1 miljard dollar. Het universum aan ondernemingen in dit segment is zeer gefragmenteerd en vertegenwoordigt een breed scala aan sectoren en bedrijfstakken.
Gedekte preferente leningen voor de middenmarkt bieden structurele voordelen die het neerwaartse risico aanzienlijk kunnen beperken.
Hoge positie in de kapitaalstructuur: Gedekte preferente leningen voor de middenmarkt vormen de top van de kapitaalstructuur en zijn gedekt door de assets van de onderneming.
Gunstige voorwaarden: Aangezien het gaat om op maat gemaakte regelingen die door een kleine groep kredietverleners zijn opgezet, zijn de voorwaarden over het algemeen gunstiger dan in het hogere middensegment van de markt. Het belangrijkste is misschien wel dat er hierdoor convenanten kunnen worden opgenomen. Deze geven de kredietgever de mogelijkheid om proactief met de kredietnemer in gesprek te gaan, mochten de omstandigheden van het bedrijf veranderen.
Inflatiehedge: Leningen voor de middenmarkt zijn instrumenten met variabele rente die kunnen helpen het inflatierisico af te dekken.
Aantrekkelijke spreidingen: Ter compensatie van de illiquiditeit en inefficiëntie van de markt biedt de asset class van de directe leningen doorgaans een rendementspremie ten opzichte van meer liquide schuldaanbiedingen.
Vooruitbetalingsbescherming: Leningen voor de middenmarkt bieden vaak mechanismen zoals 'call protection' om kredietverstrekkers te compenseren voor vervroegde aflossing, waardoor het herinvesteringsrisico wordt beperkt.
In tegenstelling tot traditionele large-cap distressed strategieën die vaak afhankelijk zijn van marktcycli, recessies of sectorspecifieke schokken, richten wij ons op idiosyncratische of bedrijfsspecifieke kansen. Wij gebruiken ons eigen inkoopmechanisme, rigoureuze zorgvuldigheid en een actieve benadering van waardecreatie om een gedifferentieerde, complementaire en gediversifieerde portefeuille te ontwikkelen.
Uitzonderlijke managers van distressed credit en bijzondere situaties zijn niet alleen goede beheerders van beleggerskapitaal, maar zijn ook sterke partners voor bedrijven. In de kern zijn wij probleemoplossers en waardescheppers. Wij willen bedrijven helpen bij de overgang van moeilijke periodes naar groeiperiodes.
Voor al onze beleggingen streven wij naar asymmetrische rendementsprofielen. Wij willen een rendement dat vergelijkbaar is met dat van aandelen, terwijl wij het neerwaartse kredietrisico op ons nemen. De volgende thema's definiëren onze aanpak:
Opvang van dalingen: Wij investeren doorgaans via gedekte preferente leningen. Deze aanpak maakt risicobeperking mogelijk.
Waardecreatie: Wij zijn proactieve beleggers. Alvorens te investeren, concentreren we ons op het identificeren van de oorzaak van de nood en duidelijke katalysatoren voor een oplossing. Vervolgens werken we samen met onze portefeuillebedrijven en hun managementteams om financiële en operationele herstructureringen door te voeren.
Inefficiënte markten: Wij richten ons vooral op bedrijven met een kleine kapitalisatie. Op deze markt zijn er altijd mogelijkheden te identificeren. Kleinere bedrijven zijn vatbaarder voor idiosyncratische problemen, die zich onafhankelijk van de marktcycli voordoen. Voor mensen zonder platform zoals het onze, is toegang tot de juiste gegevens meestal ondoorzichtig, en daarom zijn deze markten zeer inefficiënt en kunnen ze een uitstekende waarde bieden.
Verbeterde due diligence: Wij passen private equity-style diligence toe in sectoren en situaties waar wij een grondig inzicht hebben in het bedrijf, de sector en de weg naar stabilisatie en tegeldemaking. Dit proces wordt aangevuld met inzichten en connectiviteit van het kredietanalistenteam van ons platform, een van de grootste sectorale onderzoeksteams op de particuliere kredietmarkt.
Sourcing: Ons private kredietplatform is een van de grootste en meest actieve financiers van bedrijfskredieten ter wereld. Wij gebruiken onze volledig particuliere oriëntatie en uitgebreide institutionele connectiviteit met bestaande kredietnemers om een uitgebreide radar van mogelijkheden op de markt te onderhouden.
Hover: klik/beweeg over de blauwe boxen om de target rendementen te zien.
Alternatives met Invesco
Onze alternatieve beleggingsexperts delen hun gedachten in een reeks video's. Verwerf beleggingsinzichten en ontdek hoe wij u kunnen helpen de uitdagingen van de markt het hoofd te bieden.
Beleggings-vooruitzichten verzekeringen: moeten we oude gewoonten in 2023 veranderen?
In 2023 heeft het wereldwijde ESG-team van Invesco aandacht voor de uitdagingen waar data ons voor plaatsen, de verkenning van het sociale aspect en een beter begrip van de uiteenlopende regelgeving.
Beleggings-vooruitzichten alternatieve beleggingen: wat is er trending bij de alternatieve beleggingen in 2023
In onze beoordeling van het alternatieve beleggingsuniversum verschaffen wij inzicht in de opportuniteiten op de particuliere markten in 2023 en delen wij onze visie op verschillende beleggingscategorieën.
De waarheid ontdekken over beleggen in goud
Goud wordt al duizenden jaar door mensen gewaardeerd, als ruilmiddel en als een symbool van rijkdom. Er worden echter nog steeds vragen gesteld, vooral als het gaat om beleggen. Ontdek de waarheid.
Private credit is een asset class die in het algemeen kan worden omschreven als niet-bancaire kredietverlening. Het omvat met andere woorden onderhandse leningen en schuldfinanciering. De private credit-markt bedient doorgaans kredietnemers die te klein zijn om toegang te krijgen tot de openbare obligatiemarkten of die met unieke omstandigheden te maken hebben en daarom een particuliere kredietverlener nodig hebben.
Er is geen verschil. In het algemeen zijn private credit en private debt termen die door elkaar worden gebruikt om te verwijzen naar private lending: leningen die aan bedrijven worden verstrekt door particuliere investeerders en particuliere markten in plaats van door banken of openbare schuldmarkten.
Risico op wanbetaling is het belangrijkste risico op de private credit-markten. Dit komt omdat het bij private credit doorgaans gaat om kredietnemers die niet als investment-grade worden beschouwd. Daarom zijn grondige due diligence en kredietexpertise belangrijk.
Zonder een secundaire markt is illiquiditeit een risico voor beleggers die de schuld doorgaans tot de vervaldag moeten aanhouden zonder een uitweg te hebben.
Volgens verschillende schattingen bedragen de wereldwijde private credit assets meer dan 1 biljoen dollar.* Private credit assets zijn snel gegroeid, tegelijk met de gestage groei van de private-equity-sector, en omdat beleggers op zoek zijn naar gediversifieerde bronnen van rendement en inkomsten.
Preferente leningen zijn onderhands gearrangeerde schuldinstrumenten bestaande uit kredietnemers die lenen onder investment-grade. Ze zijn bestemd voor ondernemingen met een grote beurskapitalisatie en worden gesyndiceerd door commerciële en investeringsbanken. Deze leningen worden verdeeld onder meerdere institutionele beleggers.
Onder direct lending verstaat met het verstrekken van kapitaal aan bedrijven of ondernemingen zonder tussenkomst van een tussenpersoon. Je leent in andere woorden direct aan een bedrijf.
Bij distressed credit wordt doorgaans geïnvesteerd in senior debt van bedrijven tegen een aanzienlijke korting ten opzichte van de nominale waarde, vanwege een vermeende fundamentele zwakte.
Rendement wordt gegenereerd door te beleggen in bedrijven waar, op langere termijn en via verschillende acties, een belangrijk stijgingspotentieel kan worden ontsloten.
Werk samen met onze Real Estate- en Private Credit teams om gerichte portefeuilleresultaten te bereiken.
Laat het ons weten met dit formulier en een van onze specialisten neemt dan zo snel mogelijk contact met u op.
*Bron: Preqin-database per 31 december 2021 (meest recente gegevens beschikbaar).
De waarde van beleggingen en eventuele inkomsten zullen fluctueren (dit kan deels het gevolg zijn van wisselkoersschommelingen) en het is mogelijk dat beleggers niet het volledige belegde bedrag terugkrijgen.
Alternatieve beleggingsproducten kunnen gepaard gaan met een hoger risico, kunnen gebruik maken van hefboomwerking en andere speculatieve beleggingsmethoden die het risico op beleggingsverlies kunnen verhogen, kunnen zeer illiquide zijn, hoeven mogelijk geen periodieke prijs- of waarderingsinformatie te verstrekken, kunnen complexe belastingstructuren omvatten en vertraging bij de verspreiding van belangrijke belastinginformatie, vallen niet onder dezelfde regelgevende vereisten als beleggingsfondsen, brengen vaak hogere kosten in rekening die handelswinsten teniet kunnen doen en in vele gevallen zijn de onderliggende beleggingen niet transparant en alleen bekend aan de beleggingsbeheerder. Er is vaak geen secundaire markt voor private equity-belangen en die zal zich naar verwachting ook niet ontwikkelen. Er kunnen beperkingen gelden voor de overdracht van belangen in dergelijke beleggingen.
De gegevens worden verstrekt per 31 december 2023 en zijn afkomstig van Invesco, tenzij anders vermeld.
Dit is marketingmateriaal en niet bedoeld als aanbeveling om een bepaalde activaklasse, effect of strategie te kopen of verkopen. De verstrekte informatie is alleen voor illustratieve doeleinden, er mag niet op worden vertrouwd als aanbevelingen om effecten te kopen of te verkopen. Standpunten en meningen zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en zijn aan verandering onderhevig.
EMEA3557064/2024
