交易所買賣基金的演變
交易所買賣基金（ETF）自推出至今已有30年，現已成為不少機構、金融專業人士及個人投資者的「首選」投資工具之一。ETF最初是因應被動型指數投資策略日漸盛行而推出，旨在為尋找密切追蹤特定指數表現的投資者而設，提供一種成本較低、流動性較高且較簡單的另類投資工具，以代替互惠基金。
多年來，這個意念逐步發展，現時美國已擁有3,000多隻ETF，幾乎涵蓋市場各個層面 — 由股票和債券，以至特定行業、外匯，甚至是比特幣和數碼資產。
主動管理型ETF是另一個具增長潛力的領域。在2023年，全球市場的主動管理型ETF資產增長37%。1雖然當中大部分資產仍屬於被動型ETF，但主動管理型策略的應用日趨普及，反映投資者日益重視ETF的透明度、稅務效益及流動性。
總結：儘管ETF已長足發展，但未來可望更上一層樓。在美國資產管理公司當中，有74%認為ETF能夠帶來龐大的機遇。2與此同時，ETF自2020年起漸受歡迎，在十大投資產品中排名第三。3我們認為ETF的前景將一片光明。
註
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1
「主動管理型ETF資產在2023年急增37%」，ETF.com，2024年2月6日。
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2
「調查結果顯示，74%的美國資產管理公司認為ETF擁有龐大機遇」，《金融時報》，2023年10月18日。
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3
「調查發現，交易所買賣基金是2020年以來最受歡迎的三大投資產品之一」，CNBC.com，2023年11月13日。
重要提示
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投資附帶風險。投資的價值及其產生的任何收入都會波動。這可能部分是由於匯率變化的結果。投資者可能無法收回全部投資金額。過往表現未必可作日後業績的準則。
投資於ETF涉及風險，包括可能的資金損失，基於指數的ETF並非主動管理。主動管理的ETF不一定尋求複製特定指數的表現。無論是基於指數的ETF還是主動管理的ETF，都面臨類似於股票的風險，包括與沽空和維持保證金相關的風險。一般經紀商佣金適用。股權風險是指股權證券（包括普通股）的價值可能會因整體經濟和政治狀況的變化以及與特定公司或其行業直接相關的因素而下跌的風險。
